3月下旬以來，港口動力煤市場一直處于膠著狀態(tài)，高卡低硫煤資源供應量的銳減，在下游水泥、化工行業(yè)階段性采購需求的催化下，上演著“茍延殘喘”式的上漲行情。相反，中低卡煤市場卻無人問津，導致二者價差持續(xù)擴大，直破百元大關！進入4月份后由于高卡低硫煤價的持續(xù)探漲，帶動中低卡煤價止跌回升！截止11日，高卡與中低卡煤種價差仍達95-100元/噸，在當前港口弱需之下，中低卡煤價回歸乏力，高卡低硫煤種帶動優(yōu)勢逐漸弱化，試問港口煤價還能漲多少？
3月份供暖季結束后，下游用煤淡季效應逐漸顯現(xiàn)，然而港口煤價仍能持續(xù)上漲且高低卡煤種間價差竟如此之大，不免讓人心生疑問：在這畸形價差的背后下游需求果真如此旺盛？
今日智庫經(jīng)過一番調查后認為，與其說港口煤價的上漲歸功于“高卡低硫煤供應緊缺”效應的帶動，倒不如說港口煤價的上漲則是打著“高卡低硫煤供應緊缺”的幌子來掩蓋下游需求的不足！從根本上講，“高卡低硫煤供應緊缺”就是一個偽命題！因為高卡低硫煤供應的緊缺并未造成下游瘋狂般的搶貨，也并未造成高卡低硫煤價格的暴漲！如果下游需求真實存在，港口高低卡煤種間的價差也不會如此之大！
從近期沿海各大電廠用煤需求看，其采購多以長協(xié)煤為主，對市場煤的采購量寥寥無幾！據(jù)今日智庫獲悉，南方部分沿海電廠已經(jīng)完成了5月份對印尼煤的招標采購計劃，加之在長期奉行“高庫存策略”下，電廠派船北上拉煤的意愿更是弱乎其弱，這是其一。
其二，從當前電廠的庫存結構來看，多以中低卡煤為主，據(jù)此有部分人擔心電廠缺少高卡煤進行摻配混燒，機組將無法正常運轉！今日智庫在之前的文章中早已就此情況進行過詳細調研，并指出現(xiàn)在南方地區(qū)大部分電廠的機組都已經(jīng)進行過升級改造，對低熱值煤的燃燒能力得到大大增強，反而對高卡煤的需求強度卻進一步降低，因此對南方沿海電廠來說并不能存在“高卡低硫煤供應短缺”這一事實！
其三，正如今日智庫在前天文章《進口煤價格塌陷，華南到岸價不足500元/噸！》一文中所說，華南地區(qū)5500大卡動力煤到岸價已經(jīng)跌破500元/噸，比國內5500大卡煤到華南地區(qū)的到廠價便宜將近170元/噸！這足以說明，有進口煤的補充，沿海電廠對國內高卡煤的需求是完全不緊缺的！
不難想象，港口市場僅僅依靠下游水泥、化工行業(yè)對高卡低硫煤階段性需求的支持來實現(xiàn)對整個行情上漲的帶動，是完全不符合市場邏輯的，也是非常不切實際的！因為情緒化推動下的漲價意愿畢竟代替不了市場需求內在力量的驅動，不免會弄巧成拙提前透支市場預期，給市場參與各方帶來更大損失！而順乎市場規(guī)律，把握市場真機，不加持煤價運行，不囿于煤價漲跌，這未嘗不是一種雙贏選擇！
