我國是富煤少油貧氣的國家，煤炭作為不可再生資源，在我國一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的占比達(dá)到60%左右，雖然目前中國大力發(fā)展清潔能源，但煤炭在一次能源結(jié)構(gòu)中的霸主地位仍難以撼動。煤炭根據(jù)用途的不同可以分為動力煤、煉焦煤、無煙煤和噴吹煤。

煉焦煤包括貧瘦煤、瘦煤、焦煤、肥煤、1/3焦煤、氣肥煤、氣煤、1/2中黏煤都屬于煉焦煤。煉焦煤主要用于冶煉焦炭，焦炭通常按用途分為冶金焦(包括高爐焦、鑄造焦和鐵合金焦等)、氣化焦和電石用焦等。焦炭進(jìn)而用來冶煉鋼鐵。

1、全球及中國煉焦煤供應(yīng)情況分析

1.1 煉焦煤在全球的分布與儲量

世界煉焦煤資源占全球煤炭資源總量的10%，約為11400億噸，約有1/2分布在亞洲、1/4分布在北美洲、其他地域占1/4。儲量最多的俄羅斯，幾乎占據(jù)了世界煉焦煤資源的1/2，中國煉焦煤儲量占世界的1/3。中國是煉焦煤第一生產(chǎn)大國和消費(fèi)大國，澳大利亞是煉焦煤出口最多的國家。全球焦煤供應(yīng)增量主要來自中國和澳洲，年均增速為5.2%。

根據(jù)世界煤炭協(xié)會數(shù)據(jù)，2013 年全球焦煤供應(yīng)達(dá)9.82 億噸，同比增長3%;而全球焦煤需求9.48 億噸，同比增長1.7%，焦煤供需格局由緊張轉(zhuǎn)為寬松。未來全球煉焦煤供應(yīng)量將會進(jìn)一步有所增加。

整體而言，國際煉焦煤供給高度集中，第一梯隊(duì)是澳大利亞、蒙古，出口量最多的國家是澳大利亞和蒙古。澳大利亞作為當(dāng)之無愧的龍頭老大，占全球煉焦煤供應(yīng)總量的60%，可采煤炭儲量909 億噸且其煉焦煤資源煤質(zhì)好(低灰、低硫)是國際煉焦煤市場的主要供應(yīng)國家，供應(yīng)量占全球煉焦煤貿(mào)易量(2.6 億噸)的半壁江山(52%);據(jù)澳大利亞聯(lián)邦產(chǎn)業(yè)部發(fā)布的《資源和能源季報(bào)(四季度)》數(shù)據(jù)顯示，2015年煉焦煤產(chǎn)量1.93億噸，同比增長5.3%，出口1.87億噸，同比增長0.5%。2016年煉焦煤產(chǎn)量1.95億噸，增長0.9%，出口1.93億噸，增長2.7%。2019年澳大利亞煤炭產(chǎn)量為5.59億噸，較2018年增長0.3%。

而近年來的后起之秀—蒙古國，是全球煤炭資源最集中、最豐富的地區(qū)之一，被稱為“煤礦業(yè)的沙特阿拉伯”。蒙古的煤炭總儲量約為1623 億噸。且大部分為煉焦煤，且煤層埋藏淺、厚度大，易開采;近年來隨著政府對煤礦及鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)，蒙古國焦煤的產(chǎn)能增長迅速。數(shù)據(jù)顯示，2019年蒙古煤炭產(chǎn)量累計(jì)為5083.4萬噸，同比增加82.5萬噸，增長1.7%;煤炭出口3660.4萬噸，主要出口到中國，同比增加33.9萬噸，增長1%，較2016年相比增幅為83%。

其次，從第二梯隊(duì)的美國、加拿大、俄羅斯、印尼等供應(yīng)國而言，儲量豐富、煤質(zhì)穩(wěn)定，對國際市場的供應(yīng)量持續(xù)穩(wěn)定增加。美國煤炭資源豐富、占世界儲量的1/4，且資源分布較均衡，年產(chǎn)焦煤量約0.7億噸，其中80%用于出口，但考慮到美國煉焦煤開采成本較高，產(chǎn)量和出口量會進(jìn)一步收縮，出口量會減少600萬噸;美國能源信息管理局發(fā)布的一組數(shù)據(jù)顯示，2015年美國煤炭產(chǎn)量大約為9億噸，同比下降10%，這是過去近30年以來(即1986年以來)的最低水平。2019年美國煤炭產(chǎn)量為6.4億噸，較2018年下降2.5%。

加拿大煉焦煤儲量豐富、品質(zhì)良好，近年來出口到中國的量逐年遞增;俄羅斯煤炭儲量豐富、煉焦煤資源不僅儲量大且品種齊全，主要出口到日、韓及中國東北地區(qū)，近年來中國的沿海地區(qū)及西北地區(qū)成為俄羅斯煉焦煤的潛在用戶。據(jù)俄羅斯聯(lián)邦能源部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年俄羅斯煤炭產(chǎn)量37167.5萬噸，同比增加1445.7萬噸，增長4.05%;出口煤炭15141.6萬噸，同比減少46.4萬噸，下降0.3%。2019年俄羅斯煤炭產(chǎn)量為4.39億噸，較2018年產(chǎn)量基本持平。

1.2 中國煉焦煤市場供應(yīng)分析

中國是世界上最大的煤炭生產(chǎn)國和消費(fèi)國，雖然我國煤炭資源儲量相對豐富，但焦煤資源儲量相對有限，優(yōu)質(zhì)焦煤更是稀缺，因此后期國內(nèi)焦煤產(chǎn)量在不斷增加的同時，還需要通過進(jìn)口補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)焦煤。

2015-2019年煉焦煤產(chǎn)量呈現(xiàn)V形走勢，產(chǎn)量先降后增，之所以呈現(xiàn)這種走勢，主要是受國家政策調(diào)控的影響。2016年之前煤炭市場產(chǎn)能過剩，供大于求的現(xiàn)象十分突出，2016年實(shí)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革后，當(dāng)年產(chǎn)能迅速下降。2016年受煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革影響，煉焦煤產(chǎn)量下降至6.728億噸，同比降幅為8.71%。

從2017年開始至2019年，隨著煤炭先進(jìn)產(chǎn)能的不斷釋放，產(chǎn)量開始呈現(xiàn)增加態(tài)勢，2018年產(chǎn)量增加至7.36億噸，同比增速為6.82%。進(jìn)入2019年后，煉焦煤礦井生產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù)正常，先進(jìn)產(chǎn)能不斷轉(zhuǎn)為有效產(chǎn)量，整體產(chǎn)量進(jìn)一步增加，2019年全年煉焦煤總產(chǎn)量在7.5億噸，與2017年相比增幅為8.85%，與2018年相比增幅為1.9%。

2. 中國煉焦煤下游需求情況分析

從用途來看，煉焦煤的消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較單一，因?yàn)橛猛颈容^單一，所以95%以上的焦煤主要用來冶煉焦炭，其他5%的弱粘結(jié)焦煤可以用作動力煤。焦炭由焦煤或混合煤高溫冶煉而成，一般1.35噸左右的焦煤才能煉1噸焦炭。焦炭加上一定量的鐵礦石后冶煉生鐵，生鐵再加上一定配比的廢鋼冶煉成鋼坯。中國既是世界上最大的焦煤生產(chǎn)國和消費(fèi)國，也是世界上最大的焦炭生產(chǎn)國和消費(fèi)國。從消費(fèi)地區(qū)來看，煉焦煤的消費(fèi)地區(qū)主要集中華北、華東、西北、華中等焦炭主產(chǎn)區(qū)。

2.1 中國煉焦煤消費(fèi)結(jié)構(gòu)按行業(yè)分析

煉焦煤用途比較單一，95%左右的焦煤主要用來冶煉焦炭，一般1.35 噸左右的焦煤才能煉一噸焦炭。焦炭多用于煉鋼，是目前鋼鐵等行業(yè)的主要生產(chǎn)原料，被喻為鋼鐵工業(yè)的“基本食糧”。由于煉焦煤用途是單一和固定的，近3-5年以來煉焦煤下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)基本無變化，由于煉焦煤本身用途的特殊性，未來煉焦煤的下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)也不會有明顯變化，其中用到焦化行業(yè)的消費(fèi)比重將穩(wěn)定在95%左右。

2.2 煉焦煤市場需求情況分析

我國煉焦煤的消費(fèi)量完全取決于焦炭的產(chǎn)量，2019年之前受環(huán)保政策趨向于嚴(yán)格的影響，焦炭產(chǎn)量呈現(xiàn)下降態(tài)勢，焦煤總消費(fèi)量亦跟隨下降。數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，煉焦煤總消費(fèi)量整體呈現(xiàn)逐年小幅下降態(tài)勢，其中2017年煉焦精煤總消費(fèi)量降至5.82億噸左右。2017-2018年是焦化行業(yè)的供給側(cè)改革年，落后產(chǎn)能在這兩年集中淘汰后，后期焦炭產(chǎn)量將逐步趨向于平穩(wěn)，焦炭產(chǎn)量維持在4.3億噸左右的水平，煉焦煤精煤的消費(fèi)量在5.8-5.9億噸的低位水平。但進(jìn)入2019年后隨著焦化行業(yè)環(huán)保限產(chǎn)政策不再執(zhí)行一刀切，焦化廠開工整體維持高位，2019年焦炭產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，焦煤消費(fèi)量增加明顯，數(shù)據(jù)顯示2019年煉焦煤消費(fèi)總量達(dá)到6.36億噸左右，同比增幅為7.56%。

2.3 中國煉焦煤下游焦化行業(yè)地區(qū)分布情況

以常規(guī)焦?fàn)t焦化產(chǎn)能來看，中國焦炭的產(chǎn)能和產(chǎn)量主要集中在華北地區(qū)，占焦化總產(chǎn)能的43%左右，華東以22%緊隨其后，而西北以16%占據(jù)第三的位置。其他地區(qū)焦炭產(chǎn)能占比在19%左右。分省來看，山西、河北、山東牢牢占據(jù)前三的位置。后期隨著新增焦化產(chǎn)能的不斷投產(chǎn)，山西焦化產(chǎn)能霸主地位依然很難撼動。

2.4 下游焦化行業(yè)淘汰和新增情況分析

從下游焦化行業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模來看，2019年全國焦化總產(chǎn)能約為6.4億噸左右，包括常規(guī)焦?fàn)t產(chǎn)能5.5億噸、半焦及蘭炭0.7億噸左右、熱回收焦?fàn)t0.19億噸。其中常規(guī)焦?fàn)t中鋼廠焦化產(chǎn)能2.1億噸，占比37%，獨(dú)立焦化產(chǎn)能3.4億噸，占比63%。全國碳化室高度4.3米及以下焦化產(chǎn)能占比為36.7%，這是焦炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的重點(diǎn)所在。未來受環(huán)保檢查常態(tài)化及焦化行業(yè)準(zhǔn)入門檻的不斷提高，獨(dú)立焦化產(chǎn)能占比將逐步下降，另外濕熄焦產(chǎn)能、高爐4.3米及以下的焦化廠產(chǎn)能將逐步退出市場。

焦化落后產(chǎn)能淘汰方面，從2018年開始至今，焦化行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的步伐不斷加快，根據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，到2019年年底山西、河北及山東等地要淘汰落后焦炭產(chǎn)能近2300萬噸，2019年壓減焦炭產(chǎn)能共計(jì)2076萬噸，臨近年底，山東地區(qū)壓減產(chǎn)能工作任務(wù)推進(jìn)速度加快。2019年焦炭行業(yè)在快速淘汰落后產(chǎn)能的同時，新增產(chǎn)能也在不斷釋放和投產(chǎn)，2019年累積壓減焦炭產(chǎn)能共計(jì)2076萬噸，而2019年我國焦炭新增產(chǎn)能共計(jì)2287萬噸，置換與新建并存，其中多為企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，釋放區(qū)域集中在山西、山東地區(qū)。整體來看新增產(chǎn)能的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于淘汰的落后產(chǎn)能的數(shù)量，因此后期焦煤需求也將保持高位水平。

后期從產(chǎn)能角度來看，2020年焦炭的產(chǎn)能或?qū)⒊尸F(xiàn)增加態(tài)勢。未來新增產(chǎn)能高達(dá)10051萬噸左右，數(shù)量龐大，且主要集中在山西地區(qū)。按照各地政策文件統(tǒng)計(jì)，2020年或有3000萬噸左右的產(chǎn)能退出或置換，而前期置或新建的產(chǎn)能在2020年或?qū)⑨尫?400萬噸左右。綜合來看，通過壓減、整合以及新增產(chǎn)能投產(chǎn)計(jì)算，預(yù)計(jì)2020年焦炭產(chǎn)能或?qū)⒃鲩L2.0%左右。