OPEC+聯(lián)盟趕在本周一原油開盤前達(dá)成的歷史性減產(chǎn)協(xié)議給市場帶來樂觀情緒，但僅持續(xù)了一天。悲觀論調(diào)重新蔓延、原油期貨低迷之際，國際能源署(IEA)4月15日公布的月度原油市場報告給國際油價當(dāng)頭一棒，WTI原油期貨再度跌破20美元/桶，刷新18年來新低。
IEA最新報告預(yù)測，2020年，全球石油需求將以930萬桶/日的創(chuàng)紀(jì)錄速度下降，根本原因是遏制新冠疫情的舉措導(dǎo)致187個國家和地區(qū)的人員流動幾乎停滯。“即使旅行限制能在下半年有所放松，我們預(yù)計今年的全球石油需求仍將比2019年減少930萬桶/日，抹去近十年的增長。”此外，預(yù)計4月石油需求將同比減少2900萬桶/日，降至1995年時的水平。
IEA署長比羅爾表示，這個月對于石油產(chǎn)業(yè)來說可能是歷來最凄慘的一個月。“幾年后，當(dāng)我們回顧2020年時，我們很可能發(fā)現(xiàn)這是全球石油市場歷史上最凄慘的一年，” IEA發(fā)布月度報告后，比羅爾在電話會議上對媒體表示，“在那可怕的一年中，第二季度很可能是最凄慘的一季。在那個季度中，4月很可能是最凄慘的月份——它可能會成為石油行業(yè)歷史上的黑色4月。”他同時稱，今年的碳排放可能大幅下滑，但并不值得慶祝，因為這反映的是經(jīng)濟下滑。
眾所周知，OPEC代表的是石油生產(chǎn)國，IEA則是石油消費國政府間的經(jīng)濟聯(lián)合組織。IEA月度原油市場報告是三大石油機構(gòu)權(quán)威報告之一，OPEC月報、IEA月報、EIA周(月)報都可能對油價走勢造成影響，因此頗受市場關(guān)注。
2020年1月至11月全球石油需求負(fù)增長預(yù)測曲線。灰色曲線代表全球需求變化情況，黃柱代表歐洲的需求變化、綠柱代表中國、
淺藍(lán)色代表印度、深藍(lán)綠色代表美國。本文插圖均來自國際能源署最新一期石油市場月報
報告稱，需求和供應(yīng)的雙重沖擊導(dǎo)致原油期貨價格在3月份下降40%。IEA預(yù)計，4月份的石油需求將同比下降2900萬桶/日，5月將再下降2600萬桶/日。6月，盡管需求仍將比前一年同期低1500萬桶/日，但市場逐漸開始復(fù)蘇。目前還沒有可行的協(xié)議能夠削減足夠多的石油供應(yīng)，來抵消短期需求崩塌。2020年第二季度，預(yù)計石油需求將同比減少2310萬桶/日。下半年石油需求狀況將逐漸好轉(zhuǎn)，但12月份的需求仍將同比下滑270萬桶/日。
低油價威脅著石油行業(yè)的穩(wěn)定，而石油行業(yè)仍將是全球經(jīng)濟運行的核心。IEA預(yù)計2020年勘探開發(fā)公司的資本支出將同比下滑32%，至3350億美元，為13年來的最低水平。
由于燃料需求劇烈萎縮，2020年全球煉油產(chǎn)量將下降760萬桶/日，至7430萬桶/日。隨著各地普遍減產(chǎn)停產(chǎn)，全球煉油產(chǎn)量預(yù)計在第二季度下滑1600萬桶/日，但庫存卻仍將以600萬桶/日的速度在增加。2020年下半年，煉油活動將緩慢復(fù)蘇。
OPEC+聯(lián)盟減產(chǎn)計劃(左圖)、其他主要產(chǎn)油國的預(yù)計減產(chǎn)情況
IEA預(yù)計，在OPEC+達(dá)成歷史性減產(chǎn)協(xié)議之后，5月份全球石油供應(yīng)將史無前例地驟降1200萬桶/日。
全球石油供應(yīng)走勢，2020年出現(xiàn)史上最大減產(chǎn)
“OPEC和G20成員國宣布的產(chǎn)量措施無法讓市場立刻恢復(fù)平衡。但通過拉低供應(yīng)過剩的峰值并使庫存增加的曲線趨于平緩，減產(chǎn)措施有助于復(fù)雜的石油系統(tǒng)消化這場危機中最糟糕的部分。這場危機對于石油市場的影響在短期內(nèi)仍非常不確定。”報告稱。
IEA認(rèn)為，OPEC+和G20的歷史性決定，有助于將石油行業(yè)從懸崖邊緣拉回來。成員國們的舉措將從三個方面影響石油市場。
首先，由于4月份的產(chǎn)量較高，5月份的有效減產(chǎn)量將達(dá)到1070萬桶/日、而非970萬桶/日。這可以讓市場在未來幾周的供應(yīng)過剩中稍喘一口氣，降低庫存峰值。第二，中國、印度、韓國和美國四國在考慮利用油價下跌增加戰(zhàn)略儲備，或是向石油行業(yè)提供戰(zhàn)儲空間以暫時存儲多余的石油，這將為行業(yè)高庫存增加額外的空間;第三，據(jù)IEA預(yù)測，由于油價下跌，其他產(chǎn)油國(尤其是美國和加拿大)未來幾個月的日產(chǎn)量可能減少350萬桶。
一種理想的情形是，如果產(chǎn)量確實大幅下降、一些石油進入戰(zhàn)略儲備、需求開始復(fù)蘇，那么到2020年下半年全球石油需求將超過供應(yīng)。
