這并不是國家電投第一次發(fā)布類似消息。記者了解到，在去年3月24日晚，東方能源就發(fā)布過內(nèi)容類似的關(guān)于重大資產(chǎn)重組停牌公告。作為一家能源電力企業(yè)，國家電投為啥要把旗下的東方能源打造成金融公司?
1、東方能源是一家什么公司
東方能源到底是一家什么公司?國家電投為什么要把它打造成電力央企首家金融公司?記者了解到，東方能源是國家電投旗下的二級單位，成立于1998年9月，是河北地區(qū)唯一一家以熱電聯(lián)產(chǎn)為主的基礎設施類上市公司。從2016年到2019年上半年，電力和熱力業(yè)務幾乎占據(jù)公司收入的9成以上，但從2020年上半年數(shù)據(jù)看，金融業(yè)務已經(jīng)取得突破。金融相關(guān)業(yè)務中，期貨業(yè)務營收占比43.53%，財務公司業(yè)務營收占比14.58%，信托業(yè)務11.36%，保險經(jīng)紀業(yè)務和資管業(yè)務營收占比分別為0.56%和0.08%，而曾經(jīng)主打的電力業(yè)務營收占比僅為29.89%。
由此可見，東方能源的轉(zhuǎn)型應該是比較突然的，幾乎只是半年左右的時間，就把主業(yè)轉(zhuǎn)移到金融領域。根據(jù)上市公司主營業(yè)務變化規(guī)律，國際能源網(wǎng)記者推測，這次轉(zhuǎn)型一定是與收購金融資產(chǎn)有關(guān)，應該是在此次收購國核資本前，東方能源還收購了一家金融公司，否則這些金融業(yè)務很難在半年的時間內(nèi)“瘋長”起來。
不出所料，東方能源在2019年4月以發(fā)行股份的方式作價147.5億元將國家電投集團資本控股有限公司(以下簡稱“資本控股”)100%股權(quán)收入囊中。被收購的資本控股公司正好是具備國家電投財務、國家電投保險經(jīng)紀、百瑞信托、先融期貨、永誠保險等金融機構(gòu)，分別經(jīng)營財務公司、保險經(jīng)紀、信托、期貨、保險等業(yè)務的金融公司。
公告顯示：資本控股公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入70.06億元，歸母凈利潤6.02億元，總資產(chǎn)高達653.81億元，為東方能源資產(chǎn)總額的6倍，凈資產(chǎn)253.69億元。
2、初嘗收購的勝利果實
毫無疑問，東方能源收購資本控股，是一次“蛇吞象”式的并購。此次并購也的確讓東方能源初嘗到勝利的果實，從財報數(shù)據(jù)看，2019年東方能源的歸屬凈利潤、扣非凈利潤、凈利率等都有大幅度增長。其中歸屬凈利潤同比上漲49.32%，扣非凈利潤漲幅更高，同比上漲122.72%。其中金融相關(guān)業(yè)務對業(yè)績的貢獻額23.81億，利潤占比高達85.54%。此次收購讓公司的資產(chǎn)也在一年之內(nèi)實現(xiàn)超40億的增長。
可以說，東方能源通過此次收購，實力實現(xiàn)了大規(guī)模增長，它已經(jīng)不再是偏安河北一隅的熱電公司。通過收歸資本控股，東方能源不僅在電力業(yè)務上繼續(xù)保持強勁的發(fā)展勢頭，在金融資本運作方面也頻頻傳出捷報。
東方能源相關(guān)負責人表示，通過此次交易，上市公司實現(xiàn)業(yè)務轉(zhuǎn)型，能夠有效拓寬盈利來源，提升可持續(xù)發(fā)展能力、抗風險能力以及后續(xù)發(fā)展?jié)摿?，為整體經(jīng)營業(yè)績提升提供保證。
收購資本控股后，東方能源原有的一些電力項目有了更好的資金來源渠道，相應的金融業(yè)務也有收益較高的項目可以運作，更重要的是，收購符合國務院國資委對央企電力集團資產(chǎn)證券化發(fā)展趨勢的要求，可以說國家電投這步棋下得非常高明。
3、為何還要繼續(xù)收購新的金融公司
東方能源收購資本控股后似乎并沒有就此放手的意思，這次又將收購目標轉(zhuǎn)向國核資本。而且是以全部發(fā)電資產(chǎn)及負債與集團公司持有的國核資本64.46%股權(quán)進行置換，其他股東持有的國核資本剩余股權(quán)，由公司以現(xiàn)金收購。
在收購完資本控股后不到一年的時間，東方能源又將目標鎖定到另一家金融公司。國核資本究竟有什么魅力?
通過企查查網(wǎng)站查詢到，國核資本有5大股東，國家電投的持股比例最高，達到64.4629%，南方電網(wǎng)和云南能投股權(quán)各占15%，上海國企改革發(fā)展股權(quán)投資基金合伙企業(yè)股權(quán)占比3.0762%，河南中豪置業(yè)有限公司股權(quán)占比2.461%。其主營業(yè)務是股權(quán)投資，實業(yè)投資，資產(chǎn)管理，投資管理等。
可以說國核資本是在金融領域?qū)Ｗ⒍确浅８叩墓荆蓶|也相對集中，在洽談收購問題的時候需要面對的談判對手比較少。其業(yè)務范圍又和此前收購的資本控股存在明顯的差異性。資本控股偏重于金融保險、期貨、經(jīng)紀等，而國核資本則專注在投資和資產(chǎn)管理。如果成功收購國核資本，可以讓東方能源在金融投資領域的業(yè)務范圍變得更廣，其投資能力和電力項目結(jié)合也會更順暢。
更重要的一點是，國務院國資委要求央企高效融通使用資金，盤活存量提高效能。方法之一是用好近期出臺的兼并重組稅收支持政策，推動相關(guān)子企業(yè)整合發(fā)展，提高業(yè)務協(xié)同和資源使用效率。并敦促央企加大資本運作力度，推動資產(chǎn)證券化，用好市值管理手段，盤活上市公司資源，實現(xiàn)資產(chǎn)價值最大化。國電投將旗下金融業(yè)務板塊的子公司進行整合，恰好也是滿足國務院國資委對央企轉(zhuǎn)型的要求。
能源與金融是良性互動與協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)系，一方面金融行業(yè)對能源產(chǎn)業(yè)在資本大規(guī)模需求方面提供有力支持;另一方面，能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也促進了金融行業(yè)創(chuàng)新，催生更加多元化的金融服務。東方能源就是希望將兩者合二為一，收購成功后，東方能源將成為全國首家電力金融上市公司，將為后續(xù)央企電力公司的金融化轉(zhuǎn)型提供示范。
不過對此次收購，依然有些擔心，一方面是國核資本的幾個大股東南方電網(wǎng)、云南能投是否愿意放棄股權(quán)，另一方面，收購會花費大量資金，對于剛剛中標幾個大型電力項目的東方能源來說，是否有足夠的資金進行項目運作，依然是需要認真思考的。如果經(jīng)歷幾番拉鋸戰(zhàn)，恐怕會給東方能源的業(yè)務運作帶來不良影響。不過要是國務院國資委可以從中調(diào)和，或許阻力會減少，否則，國家電投推出電力金融上市公司這步棋會下得非常艱難，究竟最終結(jié)果如何，國際能源網(wǎng)會持續(xù)關(guān)注!
