業(yè)績增長的背后，是中國核電“雙核驅(qū)動”的引擎助力。一方面，公司核電發(fā)電量同比增速良好。前三季度公司核電機(jī)組發(fā)電量累計(jì)1291.72億千瓦時，同比增長20.06%;上網(wǎng)電量累計(jì)1206.44億千瓦時，同比增長20.55%。另一方面，自收購中核匯能以來，公司新能源裝機(jī)容量大幅增長，風(fēng)電、光伏項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入投產(chǎn)，前三季度新能源發(fā)電量70.42億千瓦時，同比增長高達(dá)118.01%。
數(shù)據(jù)背后也彰顯著在“雙碳”背景下，清潔能源發(fā)展的中國行動。
近日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》(以下簡稱《意見》)，國務(wù)院印發(fā)《2030年前碳達(dá)峰行動方案》(以下簡稱《方案》)，把加快構(gòu)建清潔低碳安全高效的能源體系作為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的重要一環(huán)，把實(shí)施能源綠色低碳轉(zhuǎn)型行動作為“碳達(dá)峰十大行動”之首，進(jìn)一步確立了能源綠色低碳轉(zhuǎn)型的路線圖和施工圖。
業(yè)界專家認(rèn)為，能源領(lǐng)域是實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的主戰(zhàn)場，能源綠色低碳轉(zhuǎn)型是實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的關(guān)鍵舉措。
“十八大以來，中國能源自主保障能力保持在80%以上。水電、風(fēng)電、光伏、在建核電裝機(jī)規(guī)模等多項(xiàng)指標(biāo)保持世界第一。”國家能源局局長章建華介紹，截至2020年底，中國清潔能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模增至10.83億千瓦，占總裝機(jī)比重接近50%，多元清潔的能源供給體系已然建成。
核電作為一種安全、清潔和高效的能源，是中國能源供給體系的重要分支。
從全球第一臺“華龍一號”核電機(jī)組福建福清核電5號機(jī)組實(shí)現(xiàn)商運(yùn)，到全球首個陸上商用模塊化小堆“玲龍一號”開工，中國核電事業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)了從“跟跑”“并跑”到“領(lǐng)跑”的歷史性跨越。同時，掌握三代技術(shù)、領(lǐng)跑小堆建設(shè)，中國核電正在向第四代核電探索前進(jìn)。
除核電業(yè)務(wù)外，公司業(yè)績的另一增長極則由新能源板塊貢獻(xiàn)。
自收購中核匯能后，中國核電的市場觸角拓寬至新能源領(lǐng)域，新能源裝機(jī)量實(shí)現(xiàn)快速增長，三季度公司新能源發(fā)電量同比增長38.77%。
業(yè)內(nèi)人士稱，新能源板塊有利地為市場提供業(yè)績預(yù)期想象空間。基于“30·60”碳達(dá)峰、碳中和的國家中長期規(guī)劃，中國核電收購中核匯能后的發(fā)展戰(zhàn)略，與我國“雙碳”目標(biāo)相統(tǒng)一，深度契合我國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略，因而在市場上估值也因勢抬升。
中國核電強(qiáng)調(diào)，“十四五”，在做強(qiáng)做優(yōu)做大核電主業(yè)的同時，積極延伸產(chǎn)業(yè)價值鏈，構(gòu)建“核能+非核清潔能源+敏捷端新產(chǎn)業(yè)”的產(chǎn)業(yè)格局，形成核能發(fā)電、核能多用途利用、核電技術(shù)服務(wù)、非核清潔能源、敏捷清潔技術(shù)等五個業(yè)務(wù)板塊。預(yù)計(jì)到“十四五”末，中國核電新能源裝機(jī)將達(dá)到3000 萬千瓦，意味著五年內(nèi)中國核電將有望帶來年均500 萬千瓦的新能源裝機(jī)提升。新能源裝機(jī)的快速增長預(yù)期，也成為確保中國核電業(yè)績穩(wěn)步增長以及市場預(yù)期積極抬升的重要引擎。
中國核電業(yè)績的增長本質(zhì)上可以看作是國內(nèi)核電發(fā)展的一個縮影。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年1-8月，我國核電發(fā)電量達(dá)2699億千瓦時，約占全國總發(fā)電量的5%強(qiáng)，較2020年底進(jìn)一步提高，但與世界平均水平10%來看，這一占比仍有較大提升空間。而從技術(shù)水平來看，隨著國內(nèi)完全自主知識產(chǎn)權(quán)的“華龍一號”等第三代先進(jìn)核電技術(shù)成功商運(yùn)并進(jìn)入規(guī)?；ㄔO(shè)，在能源安全+能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型雙約束之下，將成為“十四五”乃至中長期的核能技術(shù)主力，與此同時，以快堆、高溫氣冷堆為代表的未來四代核能技術(shù)也在示范推進(jìn)，為核能助力“雙碳”目標(biāo)添翼加速。
從券商分析預(yù)判來看，包括中金公司、長江證券、華泰證券等多家券商給出中國核電買入及強(qiáng)烈推薦的評級，在新能源板塊的加持下，中國核電的估值想象力正進(jìn)一步被打開。
