從 2021 年初的不足 5 萬(wàn)元/噸到目前超過(guò) 50 萬(wàn)元/噸，一年瘋漲十倍的鋰價(jià)，讓車(chē)企坐不住了。

“碳酸鋰的成本可能就 3-5 萬(wàn)元，不應(yīng)該那么貴，這是暴利。”

“鋰價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了瘋狂水平。”

“原材料價(jià)格暴漲是行業(yè)需要克服的挑戰(zhàn)。”

上游原材料的持續(xù)漲價(jià)不斷擠壓中下游產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)空間。在飆升的鋰價(jià)面前，無(wú)論是電池廠商，還是下游車(chē)企，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈條上的企業(yè)無(wú)一不受影響，而帶來(lái)的直接效應(yīng)即是汽車(chē)產(chǎn)品接連漲價(jià)。

不過(guò)，上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格僅是緩兵之計(jì)，當(dāng)原材料供需矛盾不斷加劇，整個(gè)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈面臨的將不只是成本上升，而是斷產(chǎn)大地震。

在這種可能性出現(xiàn)之前，車(chē)企已經(jīng)率先開(kāi)啟了一場(chǎng)“由下至上”的自救和避險(xiǎn)。

車(chē)企提前鎖定礦產(chǎn)

鋰價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了瘋狂水平。除非選擇提高采購(gòu)成本，不然特斯拉可能不得不直接大規(guī)模進(jìn)入開(kāi)采以及提煉領(lǐng)域。

本月初，馬斯克就曾揚(yáng)言要進(jìn)入上游原材料開(kāi)采和提煉領(lǐng)域，盡管這一計(jì)劃還停留在“嘴皮子層面”，尚未付諸行動(dòng)，但事實(shí)上，特斯拉早已在上游領(lǐng)域舉措頻頻。

在購(gòu)買(mǎi)原礦材料之外，特斯拉還在奧斯汀超級(jí)工廠新建了氫氧化鋰精煉廠，將鋰礦石轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)電池所需的原材料氫氧化鋰，計(jì)劃于今年年底投產(chǎn)，產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá) 8000 噸/年。

汽車(chē)行業(yè)專家朱玉龍告訴鈦媒體APP，車(chē)企進(jìn)入上游領(lǐng)域并不代表車(chē)企要深入上游“挖礦”，而是一種避險(xiǎn)舉措，車(chē)企和上游礦商簽訂的供給協(xié)定也不是一次性交付的交易，而是一種虛擬交易。

類似的觀點(diǎn)，伊維經(jīng)濟(jì)研究院研究部總經(jīng)理吳輝也曾提及——“企業(yè)‘掃礦’的主要目的是降低成本、控制供應(yīng)鏈，目前主要是上游金屬原材料漲價(jià)，如果像以前只單純購(gòu)買(mǎi)電池的話，將增加車(chē)企的成本。”

鈦媒體APP注意到，除了通過(guò)買(mǎi)礦保障原材料供應(yīng)，大多數(shù)主機(jī)廠還通過(guò)簽署供貨長(zhǎng)單/投資等方式鎖定上游優(yōu)質(zhì)鋰鹽礦產(chǎn)能。

不難看出，面對(duì)鋰價(jià)瘋漲帶來(lái)的供應(yīng)不確定性，越來(lái)越多的車(chē)企坐不住了。

鋰價(jià)高居不下，供應(yīng)危機(jī)剛剛開(kāi)始

對(duì)任何一家生產(chǎn)電動(dòng)車(chē)的車(chē)企來(lái)說(shuō)，金屬鋰都是極為關(guān)鍵且不可或缺的元素。

通過(guò)拆解一輛電動(dòng)汽車(chē)的成本分布可以發(fā)現(xiàn)，電池系統(tǒng)是新能源汽車(chē)中成本占比最高的零部件，占比接近 40%。而無(wú)論是三元鋰電池還是磷酸鐵鋰電池，其正極、電解液制造都離不開(kāi)鋰這一金屬原料。

今年 3 月，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)歷史性突破 50 萬(wàn)元大關(guān)，達(dá)到每噸 50.04 萬(wàn)元(去年同期價(jià)格尚不足 10 萬(wàn)元)——對(duì)車(chē)企而言，高企的原材料成本正不斷擠壓利潤(rùn)空間 。

從鋰的產(chǎn)業(yè)鏈條來(lái)看，電池所需的鋰鹽(即碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰化合物)屬于中游部分。繼續(xù)向上追溯，鋰價(jià)的不斷攀升其實(shí)是從鋰礦到鋰鹽再到鋰電池的一次全鏈條輻射。

如果將鏈條拉長(zhǎng)至整個(gè)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，鋰價(jià)攀升的背后，其實(shí)就是新能源汽車(chē)需求的持續(xù)爆發(fā)與上游材料供應(yīng)難以跟上所導(dǎo)致的供需矛盾。

事實(shí)上，盡管被譽(yù)為“白色石油”，但鋰并不是稀缺資源，主要通過(guò)礦石和鹽湖鹵水提取。據(jù) USGS 數(shù)據(jù)，截至 2020 年末，全球鋰資源量/儲(chǔ)量分別約為 8600/1352 萬(wàn)噸。

鋰資源可以保證鋰的需求，但由于近年來(lái)新能源汽車(chē)以及電化學(xué)儲(chǔ)能需求持續(xù)爆發(fā)，上游鋰礦的開(kāi)采和冶煉難以保障供應(yīng)，供不應(yīng)求的局面不斷加劇，導(dǎo)致鋰鹽價(jià)格不斷攀升，且達(dá)到前所未有的高價(jià)。

鈦媒體APP整理了碳酸鋰自 2000 年以來(lái)的年均價(jià)格的走勢(shì)，可以看出，盡管不同時(shí)期價(jià)格有所波動(dòng)，但其最高價(jià)格也僅停留在 13 萬(wàn)/噸——與如今的 50 多萬(wàn)/噸相差甚遠(yuǎn)。

今年三月，理想汽車(chē)CEO 李想就曾因碳酸鋰價(jià)格高漲發(fā)表看法，他表示，“碳酸鋰的成本可能就3~5 萬(wàn)元，不應(yīng)該那么貴，是暴利。”

不過(guò)，部分行業(yè)人士對(duì)這一觀點(diǎn)不予茍同。一位汽車(chē)行業(yè)觀察者向鈦媒體表示，鋰礦作為大宗商品，其定價(jià)機(jī)制與供需之間缺口的大小息息相關(guān)，難以根據(jù)某個(gè)時(shí)期的價(jià)格作為判定。

在鋰被大規(guī)模應(yīng)用于電池生產(chǎn)之前，其價(jià)值屬性并未得到放大，而如今，鋰產(chǎn)品多用于電池生產(chǎn)，在需求溢出的大背景下，鋰礦價(jià)格也會(huì)相應(yīng)上漲。

據(jù)了解，全球近 80% 鋰礦資源主要集中于美洲四湖以及澳洲六礦，我國(guó)鋰儲(chǔ)量?jī)H占了 7% 左右。而作為最大的鋰消費(fèi)國(guó)家，我國(guó)鋰產(chǎn)業(yè)需要通過(guò)進(jìn)口補(bǔ)齊供需缺口。

從供給端來(lái)看，由于上游開(kāi)采冶煉需要強(qiáng)大的資金能力，并且時(shí)間成本較大，目前鋰業(yè)正呈現(xiàn)出寡頭壟斷特征，前六家企業(yè)產(chǎn)能占比高達(dá) 84%，盡管“鋰業(yè)雙雄”均在其列，仍難以滿足下游需求。

新能源汽車(chē)的需求能夠刺激電池廠商快速新建產(chǎn)線，耗時(shí)僅需 9 個(gè)月，但在鋰資源端，前期開(kāi)發(fā)周期就長(zhǎng)達(dá) 3-5 年，冶煉端的投產(chǎn)周期也需 1-2 年，中短期鋰資源開(kāi)發(fā)難度與進(jìn)度難以匹配下游需求增長(zhǎng)的速度和量級(jí)，導(dǎo)致供需錯(cuò)配。

當(dāng)供需矛盾顯現(xiàn)，鋰價(jià)也應(yīng)聲而漲，然而，這僅僅只是危機(jī)的開(kāi)始。

供需矛盾將持續(xù)拉大

國(guó)外分析機(jī)構(gòu) Rystad Energy 預(yù)測(cè)，根據(jù)鋰行業(yè)的產(chǎn)能和電動(dòng)乘用車(chē)的未來(lái)需求預(yù)測(cè)，到 2027 年供應(yīng)短缺將導(dǎo)致大約 330 萬(wàn)輛電池容量為 75kWh 的電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)延誤。

從目前的產(chǎn)能情況來(lái)看，供不應(yīng)求的局面很難在短時(shí)間內(nèi)逆轉(zhuǎn)。據(jù) Rystad Energy 預(yù)計(jì)，如果目前的采礦項(xiàng)目管道保持不變，那 2028 年的采礦能力預(yù)計(jì)只能達(dá)到 200 萬(wàn)噸，而制造商的鋰需求將達(dá) 280 萬(wàn)噸。

“我們預(yù)計(jì)，如果供應(yīng)無(wú)法趕上電動(dòng)汽車(chē)發(fā)展的需求，鋰價(jià)格可能會(huì)重現(xiàn)過(guò)去的動(dòng)蕩。由于市場(chǎng)失衡，價(jià)格甚至可能增加三倍”，Rystad Energy 能源金屬團(tuán)隊(duì)高級(jí)副總裁 James Ley 在報(bào)告中提到。

國(guó)際能源署(IEA)也在報(bào)告中指出，鋰價(jià)可能會(huì)繼續(xù)攀升，如果各國(guó)能夠?qū)崿F(xiàn)《巴黎協(xié)定》的目標(biāo)，預(yù)計(jì)鋰需求將增長(zhǎng) 40 倍以上。

可以想見(jiàn)，當(dāng)需求滿溢，鋰價(jià)上漲已不足為奇，對(duì)車(chē)企而言，真正的危機(jī)還在于原材料短缺帶來(lái)的斷供風(fēng)險(xiǎn);這也就不難解釋為何車(chē)企頻頻入場(chǎng)鎖定鋰礦和鋰鹽產(chǎn)能。

截至發(fā)稿，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)每噸已回落至 50 萬(wàn)元以下，但在需求預(yù)期以及疫情等不確定因素影響下，仍不能排除后續(xù)鋰鹽漲價(jià)的可能性。

事實(shí)上，無(wú)論是投資鋰礦還是簽署供應(yīng)協(xié)議，為保障原料供應(yīng)，下游車(chē)企正將起觸角延伸至上游，這其實(shí)也是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)關(guān)系的一種重塑。

傳統(tǒng)汽車(chē)在幾十年的發(fā)展中已經(jīng)形成了穩(wěn)定的供應(yīng)體系，但隨著汽車(chē)電動(dòng)化時(shí)代的到來(lái)，傳統(tǒng)供應(yīng)體系正在發(fā)生巨變，車(chē)企不再只是掌握發(fā)動(dòng)機(jī)、底盤(pán)等核心零部件的角色，而是由下至上布局全產(chǎn)業(yè)鏈條。

不過(guò)，并不是所有車(chē)企都能一口吃下一塊大餅。

“無(wú)論是鋰資源還是鋰電池，它最終都是為了整車(chē)產(chǎn)品服務(wù)。雖然整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的打通有利于減少中間環(huán)節(jié)的成本，但對(duì)于車(chē)企來(lái)說(shuō)，從礦產(chǎn)資源到整車(chē)制造畢竟是兩個(gè)行業(yè)，如果向上游延伸太多，車(chē)企也很難承擔(dān)后續(xù)礦產(chǎn)開(kāi)采和勘探成本壓力，后續(xù)管理也會(huì)是個(gè)問(wèn)題”， 全聯(lián)車(chē)商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴指出。

在他看來(lái)，多數(shù)車(chē)企加碼鋰礦資源，更多是以一種資本的力量牽制住市場(chǎng)，以保障產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定，并不是為了更深度地入局。

另外，從鋰價(jià)飆升的這一切面也不難看出，在汽車(chē)電動(dòng)化帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)重構(gòu)過(guò)程中，上中下游整個(gè)鏈條系統(tǒng)是如何在市場(chǎng)刺激和炒作下走向失衡。

而鋰礦，僅僅是電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈條上萬(wàn)千原材料中的一個(gè)縮影。

(圖片來(lái)源：veer圖庫(kù))