今年以來，環(huán)渤海港口煤價兩次抵近1000元/噸的位置之后；因下游抄底以及發(fā)運成本支撐，煤價出現(xiàn)止跌反彈。那么，此輪煤價跌破千元關口之后，市場何時轉好呢？需求何時復蘇呢？

春節(jié)過后，受市場低迷、進口煤涌入等因素影響，環(huán)渤海港口和坑口煤價均延續(xù)穩(wěn)中偏弱運行。經(jīng)濟處于緩慢階段，疊加進口煤全面放開，海運進口煤到港量處于相對高位，尤其澳煤的重新進入，國內(nèi)煤炭消費布局發(fā)生變化，沿海地區(qū)耗煤大戶貨比三家不吃虧，紛紛減少對國內(nèi)高價市場煤的采購，增加價格低廉的進口煤。長協(xié)兌現(xiàn)率提高，主力煤礦增產(chǎn)保運，國內(nèi)煤炭運輸通道保持暢通，大秦線、朔黃線開足馬力，浩吉線增加直達運輸，確保了南方電廠庫存保持高位，且補充比較及時。進入四月份，為備戰(zhàn)即將到來的夏季用煤高峰，電廠展開長達一個月的機組檢修，促使日耗回落，需求低迷，不但對長協(xié)拉運減少，對價格略高的市場煤更是采購無力。這些造成了國內(nèi)煤價明顯低于預期，但受發(fā)運成本，以及下游剛需兩因素支撐，預計此輪煤價不會跌破950元/噸。

值得注意的是，四月份既是傳統(tǒng)的用煤淡季，也是大秦線檢修的時間節(jié)點。4月6日展開的長達一個月的大秦線春季檢修，在運輸通道增多，以及進口煤大量涌入的情況下，大秦線檢修似乎對下游用煤企業(yè)影響不大，但會在一定程度上會影響煤車進港，促使環(huán)渤海港口加快去庫，尤其秦皇島港存煤快速下降。綜合分析，五月份之后的煤炭市場并不悲觀，會一掃前期悲觀氣氛，需求加快恢復，市場逐漸轉旺。首先，我國宏觀經(jīng)濟各項指標繼續(xù)轉好，經(jīng)濟穩(wěn)步回升，能源需求增加；而影響市場走勢的關鍵問題還是大量的進口煤和高庫存，但是，一旦下游需求激增，電廠為夏季備煤，煤炭市場仍會出現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢。其次，工業(yè)經(jīng)濟繼續(xù)回升向好，伴隨著市場需求的恢復，企業(yè)訂單增多，生產(chǎn)也相繼恢復。再次，世界各國經(jīng)濟恢復，煤炭需求增加。此外，受氣候變化和可能出現(xiàn)的厄爾尼諾天氣現(xiàn)象推動，世界多地的氣溫可能會快速上升，全球氣溫可能將創(chuàng)造新紀錄，拉動國際市場對煤炭需求的增加。

綜上所述，隨著需求的加快復蘇，電廠機組檢修結束后、開足馬力發(fā)電；疊加非電行業(yè)的加快推進，有望拉動煤炭市場止跌復蘇并反彈。預計五六月份的煤價重心將比目前的低點高出50-100元/噸。