新華社信息北京9月5日電 (記者李濱彬) 8月31日,世界銀行首期特別提款權(quán)(SDR)計(jì)價(jià)債券在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行。本次發(fā)行吸引了銀行、證券、保險(xiǎn)等境內(nèi)投資者以及各貨幣當(dāng)局、國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)等約50家機(jī)構(gòu)的積極認(rèn)購(gòu),認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)到2.47。世界銀行首期SDR計(jì)價(jià)債券的成功發(fā)行,有利于豐富中國(guó)債券市場(chǎng)交易品種,進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)債券市場(chǎng)的開放與發(fā)展。目前,隨著人民幣國(guó)際化和“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn),中國(guó)債券國(guó)際化角度逐步加快。

日益完善成熟的債券市場(chǎng)為中國(guó)企業(yè)“走出去”、外資機(jī)構(gòu)“走進(jìn)來”提供了豐富的融資土壤,作為債券資產(chǎn)定價(jià)重要依據(jù)的評(píng)級(jí)市場(chǎng)伴隨中國(guó)債市的迅速發(fā)展和債市國(guó)際化的進(jìn)程迎來了黃金時(shí)代。另一方面,中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也將為中國(guó)企業(yè)走出去提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,與中國(guó)企業(yè)共同出海。

聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司評(píng)級(jí)總監(jiān)艾仁智指出,中國(guó)企業(yè)走出去面臨三大風(fēng)險(xiǎn)。首先面臨東道國(guó)主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等一系列不確定風(fēng)險(xiǎn)和爭(zhēng)端,企業(yè)需要專業(yè)性的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供有效信息和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判;二是面臨投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)很多企業(yè)出國(guó)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),項(xiàng)目周期在5年、10年以上,周期越長(zhǎng),風(fēng)險(xiǎn)越大,需要對(duì)項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷和評(píng)估;三是資金回收過程中的金融風(fēng)險(xiǎn),可能由于匯率、利率問題造成資金損失。

企業(yè)走出去過程中有很大風(fēng)險(xiǎn)信息需求,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)判斷優(yōu)勢(shì)可以為其提供服務(wù)。與此同時(shí),如果中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)有一定話語權(quán),對(duì)中國(guó)企業(yè)在境外發(fā)債有很好的推動(dòng)作用。

艾仁智表示,隨著中國(guó)債市國(guó)際化的推進(jìn),無論境內(nèi)市場(chǎng)和境外市場(chǎng)都為評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)帶來了機(jī)遇。

從境內(nèi)來看,目前熊貓債、點(diǎn)心債方興未艾,越來越多的國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者選擇在中國(guó)境內(nèi)發(fā)債,中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以在境內(nèi)對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資者擴(kuò)大影響。

從評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自身質(zhì)量來看,中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要苦練內(nèi)功,把握評(píng)級(jí)政策和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。目前中國(guó)債市打破剛性兌付,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)質(zhì)量越來越容易辨別。再者需要加強(qiáng)評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)庫建設(shè)。目前國(guó)際三大評(píng)級(jí)公司有全球主要地區(qū)和企業(yè)的數(shù)據(jù),中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也需要加強(qiáng)數(shù)據(jù)庫的建設(shè)。

目前,國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)擁有全球評(píng)級(jí)市場(chǎng)絕對(duì)話語權(quán)。2016年上半年,國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪和標(biāo)普接連將中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望和包括商業(yè)銀行、政策性銀行在內(nèi)的多家金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的突然發(fā)難,從一定程度上看是中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)地位不足的表現(xiàn)。唯有加強(qiáng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自身能力建設(shè),積極主動(dòng)參與全球治理變革,才能不受制于人,在全球博弈中占據(jù)有利位置。

目前,我國(guó)的大公評(píng)級(jí)、中誠(chéng)信評(píng)級(jí)等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已經(jīng)探索在香港、歐洲開設(shè)分公司,邁出了我國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)海外發(fā)展的步伐。

中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)走出去方面,艾仁智建議,首先應(yīng)該擴(kuò)大中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在覆蓋面。中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)走出去不可能馬上被認(rèn)可,可以引用雙評(píng)級(jí),選擇一家三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和一家中資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。此外,亞投行、金磚銀行和絲路基金帶著大量中國(guó)項(xiàng)目走出去,應(yīng)該借助多邊金融機(jī)構(gòu)帶領(lǐng)中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)走出去,從區(qū)域化評(píng)級(jí)市場(chǎng)逐步走向全球化評(píng)級(jí)市場(chǎng)。

中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)閆衍表示,香港已經(jīng)成為內(nèi)地金融與資本完全開放的重要試驗(yàn)平臺(tái),開拓香港市場(chǎng)是中國(guó)評(píng)級(jí)業(yè)國(guó)際化的可行路徑。對(duì)于東盟地區(qū),中國(guó)具有地理區(qū)位優(yōu)勢(shì),且在傳統(tǒng)與文化方面與其相近,可考慮以東盟經(jīng)濟(jì)區(qū)為中國(guó)評(píng)級(jí)業(yè)擴(kuò)展的出發(fā)點(diǎn)。此外,由于歐洲與香港評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)入原則相似,中國(guó)評(píng)級(jí)業(yè)進(jìn)入歐洲并無制度性障礙,各評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷提高實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力,增強(qiáng)自身走向國(guó)際舞臺(tái)、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的核心能力。