11月7日早盤，銀行間外匯市場上人民幣對美元即期匯率再次觸及漲停板，這已是該匯價在10個交易日內(nèi)第九次達(dá)到交易區(qū)間上限。

所謂人民幣即期匯率，可以簡單理解為與人民幣官方匯率的人民幣中間價相對，前者只能在后者上下1%范圍內(nèi)浮動。

對此，分析人士指出，這與央行改變過去在基礎(chǔ)貨幣投放中的被動方式密切相關(guān)。

十天九次漲停板

中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，11月7日銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價為6.3067元，較前一交易日小幅升值11個基點。在中間價連續(xù)兩日升值的帶動下，人民幣對美元即期匯率開盤就再度觸及6.2436的漲停位。隨后在美元指數(shù)大跌的帶動下，人民幣持續(xù)走強(qiáng)，市場并出現(xiàn)一致做空美元同時無購匯接盤的情況，人民幣對美元即期匯率最終以貼近波幅上限的6.2437收盤，全天的交投區(qū)間為6.2436-6.2446。

“早盤，受美國大選結(jié)果未定的影響，上午的交投比較清淡，觀望情緒濃厚，隨著大選塵埃落定，美元指數(shù)大跌導(dǎo)致結(jié)匯意愿進(jìn)一步加強(qiáng)，而央行一直并未出手，市場中客盤又無購匯，銀行手中美元頭寸太多，如果央行今后再不出手，就永遠(yuǎn)是結(jié)匯而沒有購匯。”路透援引上海一股份制銀行交易員的話表示。

綜合交易員的觀點，隨著奧巴馬連任，美元指數(shù)或持續(xù)下跌，短期內(nèi)人民幣強(qiáng)勢升值的預(yù)期難以出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)跡象。

雖然人民幣對美元即期匯率在十個交易日中九次觸及1%的波幅上限，但在央行維持中間價穩(wěn)定的指引下即期匯率并未隨之創(chuàng)出新高。離岸市場對人民幣保持貶值預(yù)期，NDF（無本金交割遠(yuǎn)期）一年期美元兌人民幣報6.3467/17，上日尾盤報6.3550元。香港離岸市場美元兌人民幣報6.2310/50。境內(nèi)市場美元兌人民幣一年期掉期最新成交為升水1539點，相當(dāng)于市場認(rèn)為一年后美元兌人民幣將達(dá)到6.3976元。

“或與央行改變貨幣投放方式有關(guān)”

專家分析指出，人民幣對美元即期匯率的連續(xù)升值與央行在外匯市場奉行“減少干預(yù)”政策，改變基礎(chǔ)貨幣投放方式有關(guān)。

9月央行外匯占款新增量遠(yuǎn)低于金融機(jī)構(gòu)外匯占款新增量，或成為這一變化的有力佐證。央行新近發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月末央行外匯占款為235297.01億元人民幣，較8月份僅小幅增加20.38億元；而9月金融機(jī)構(gòu)外匯占款較8月末大幅增加1306.79億元，在連續(xù)兩個月負(fù)增長后首次正增長。

分析人士指出，兩個外匯占款數(shù)據(jù)的對比顯示，大部分外匯被商業(yè)銀行而非央行增持，這與以前央行購匯后再向市場投放基礎(chǔ)貨幣明顯不同。

中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員張斌表示，央行外匯占款變化反映了央行對外匯市場干預(yù)力度的大小，從去年開始，央行已經(jīng)開始顯著地減少對外匯市場干預(yù)。

“今年9月以來，由于歐美等國陸續(xù)推出量化寬松政策，中國經(jīng)濟(jì)筑底回暖等因素的共同推動下，外匯市場對人民幣需求增加，使人民幣再度面臨升值壓力；而央行選擇在本輪人民幣升值中保持謹(jǐn)慎，結(jié)匯意愿不強(qiáng)，央行售匯量的下降導(dǎo)致資金占用上升，資金流動性緊張。這也是近期人民幣升值的重要原因之一。”他同時表示，預(yù)計央行在今后的一段時間內(nèi)為了更好地推進(jìn)“不干預(yù)”政策，央行不會輕易入市干預(yù)，這也將促進(jìn)人民幣匯率升值。

專家指出，由于央行購匯減少，市場資金卻并沒有隨之增加，相反還略顯緊張。“9月份央行的外匯占款增加很少，而商業(yè)銀行則增加很多，這在一定程度上解釋了9月底央行為何通過逆回購大量向市場注入流動性的行為。”金融問題專家趙慶明在接受新華社采訪時表示。