2013年四季度，中經(jīng)工業(yè)景氣指數(shù)為95.3，連續(xù)6個季度保持相對平穩(wěn)走勢；中經(jīng)工業(yè)預(yù)警指數(shù)為76.7，相對于過去長期快速增長而言，繼續(xù)處于“偏冷”的淺藍燈區(qū)。

2014年，改革紅利釋放等因素將對工業(yè)經(jīng)濟增長形成利好。不過，工業(yè)經(jīng)濟運行仍存在諸多下行壓力，產(chǎn)能過剩、需求不足仍是制約當前工業(yè)增長的首要問題。

景氣指數(shù)保持平穩(wěn)走勢

四季度，中經(jīng)工業(yè)①景氣指數(shù)為95.3（2003年增長水平=100②），與三季度基本持平（微升0.1點），連續(xù)6個季度保持相對平穩(wěn)走勢。

在構(gòu)成中經(jīng)工業(yè)景氣指數(shù)的6個指標（僅剔除季節(jié)因素，保留隨機因素③）中，與三季度相比，銷售、出口、投資和稅金增速不同程度加快；用工增速基本持平；利潤增速有所回落。

進一步剔除隨機因素后，中經(jīng)工業(yè)景氣指數(shù)略有回落（見景氣指數(shù)走勢圖中的藍色曲線），比未剔除隨機因素的指數(shù)（見景氣指數(shù)走勢圖中的紅色曲線）低1.6點，兩者之差比三季度擴大0.2點。這表明，工業(yè)內(nèi)生增長動力依然較弱，相關(guān)宏觀政策對于保證工業(yè)平穩(wěn)增長發(fā)揮著積極作用。

預(yù)警指數(shù)繼續(xù)處于淺藍燈區(qū)

四季度，中經(jīng)工業(yè)預(yù)警指數(shù)為76.7，連續(xù)4個季度持平；10個預(yù)警燈號連續(xù)3個季度保持一致。一年來，相對過去長期快速增長而言，工業(yè)經(jīng)濟在略顯“偏冷”的淺藍燈區(qū)保持了相對平穩(wěn)的運行態(tài)勢。

基數(shù)影響生產(chǎn)增速穩(wěn)中略降

2013年10、11、12月，工業(yè)生產(chǎn)同比增速分別為10.3%、10.0%和9.7%，工業(yè)生產(chǎn)增速的逐月回落，與同比基數(shù)抬升有一定關(guān)系。實際上，2013年三、四季度工業(yè)生產(chǎn)增速差異不大，分別為10.1%和10.0%，仍高于上半年水平?？紤]到同比基數(shù)下滑、訂單溫和增長的因素，2014年上半年工業(yè)生產(chǎn)有望延續(xù)平穩(wěn)增長態(tài)勢。

內(nèi)外需溫和回暖，銷售增長穩(wěn)中略升

經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，四季度工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比增長11.9%，比三季度回升2.5個百分點，扭轉(zhuǎn)了同比增速連續(xù)兩個季度放緩的走勢。工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增速的回升與國內(nèi)外市場需求溫和回暖有關(guān)，也與工業(yè)品價格同比跌幅收窄有關(guān)。

經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，四季度工業(yè)企業(yè)出口交貨值同比增長4.8%，比三季度回升1.3個百分點，扭轉(zhuǎn)了出口增長持續(xù)放緩的走勢。外需回暖主要源于美、日、歐等發(fā)達國家經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)。我國PMI出口訂單指數(shù)在8-11月連續(xù)4個月處于榮枯分界線以上，分別為50.2%、50.7%、50.4%和50.6%，僅12月略低于50%的分界線，為49.8%。

鑒于發(fā)達國家經(jīng)濟處于溫和回升的態(tài)勢，一定程度上對2014年我國出口需求形成支撐，但我國出口前景也充滿不確定性。

價格基本平穩(wěn)

四季度，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格和出廠價格同比跌幅有所收窄，環(huán)比在8、9月份持續(xù)上漲基礎(chǔ)上保持基本平穩(wěn)。10-12月，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格和出廠價格環(huán)比漲幅分別為0.1%、0%、0%和0%、0%、0%。具體來看，生產(chǎn)資料價格由環(huán)比上漲轉(zhuǎn)為環(huán)比下跌，三季度上漲較為明顯的鋼鐵、有色等產(chǎn)品價格再次回落；生活資料價格呈現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢，食品、衣著等產(chǎn)品價格呈現(xiàn)小幅持續(xù)上漲。工業(yè)品價格未能持續(xù)上漲與當前產(chǎn)能過剩的環(huán)境有關(guān)。未來工業(yè)品價格或?qū)⒈３帜壳暗钠椒€(wěn)運行態(tài)勢。

庫存增速有所加快

截止到四季度末，經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金同比增速為6.6%，比三季度加快0.9個百分點，結(jié)束連續(xù)8個季度的回落走勢。與主營業(yè)務(wù)收入相比，產(chǎn)成品資金增速延續(xù)了2012年四季度以來持續(xù)低于主營業(yè)務(wù)收入增速的走勢。產(chǎn)成品資金增速回升主要與銷售增長加快有關(guān)，或許也與三季度工業(yè)品價格環(huán)比上漲帶來漲價預(yù)期一定程度上推動企業(yè)回補庫存有關(guān)。不過，短時庫存增長的回升未必表明去庫存化過程結(jié)束。

利潤增速略有回落

經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，四季度工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長12.6%，比三季度回落2.7個百分點。利潤增速回落一方面與鋼鐵等工業(yè)品價格回落有關(guān)，另一方面與同比基數(shù)較高有關(guān)。雖然利潤增幅有所回落，但企業(yè)盈利能力仍處正常水平。四季度，工業(yè)企業(yè)銷售利潤率為6.5%，與上年同期持平。值得注意的是，在工業(yè)生產(chǎn)增速與2012年基本持平的背景下，工業(yè)利潤增速明顯提升：2013年1-11月工業(yè)企業(yè)利潤同比增長13.2%，比上年同期加快10.2個百分點。

稅金增速小幅回升

經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，四季度工業(yè)企業(yè)稅金總額同比增長12.3%，比三季度加快2.4個百分點。稅金總額增速的加快與企業(yè)銷售收入增速的回升有關(guān)。稅金總額占銷售收入的比重為4.5%，與上年同期持平。2014年，企業(yè)稅金或?qū)⒕S持相對較低水平增長。

應(yīng)收賬款增長基本平穩(wěn)

截止到四季度末，經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款同比增速為12.8%，與三季度基本持平（微降0.1個百分點），呈止降趨穩(wěn)的走勢。應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)為31天，與上年同期持平。

投資增長延續(xù)分化趨勢

2013年，工業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)投資總額同比增長17.8%，與前三季度累計同比增速基本持平（微升0.1個百分點），在三季度低位回升的基礎(chǔ)上保持平穩(wěn)走勢。

分行業(yè)來看，工業(yè)內(nèi)部各行業(yè)投資分化的趨勢仍在延續(xù)，位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的采礦業(yè)以及水、電供應(yīng)業(yè)投資增長有所加速；與產(chǎn)業(yè)升級相關(guān)的裝備制造業(yè)以及與生活消費密切相關(guān)的食品制造業(yè)投資增長持續(xù)加速；而產(chǎn)能過剩較嚴重的鋼鐵、化工等行業(yè)投資增長繼續(xù)放緩。

用工保持平穩(wěn)增長

截止到四季度末，經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)從業(yè)人數(shù)同比增長1.8%，與三季度基本持平，用工繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。

注解：

①中經(jīng)工業(yè)監(jiān)測的統(tǒng)計口徑為國民經(jīng)濟行業(yè)分類中的全部工業(yè)。

②中經(jīng)工業(yè)景氣指數(shù)基年為2003年。

③季節(jié)因素是指四季更迭對數(shù)據(jù)的影響。隨機因素指新政策實施、自然災(zāi)害等因素對數(shù)據(jù)的影響。

★預(yù)警燈號圖是采用交通信號燈方式對描述行業(yè)發(fā)展狀況的重要指標所處的狀態(tài)進行劃分：紅燈表示過快（過熱），黃燈表示偏快（偏熱），綠燈表示正常穩(wěn)定，淺藍燈表示偏慢（偏冷），藍燈表示過慢（過冷）；對單個指標燈號賦予分值，將其匯總而成的綜合預(yù)警指數(shù)同樣由5個燈區(qū)顯示。