雖然還未公布年度經(jīng)濟數(shù)據(jù)的統(tǒng)計結(jié)果，但在“一帶一路”以及互聯(lián)互通倡議的推動下，2014年當會成為中國對外投資的一個關(guān)鍵節(jié)點。

比如，人們都在關(guān)注，2014年中國對外投資總額能否超過利用外資總額。

商務(wù)部曾預(yù)測這個拐點最遲會在2016年出現(xiàn)，而聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織預(yù)估，中國在2014年就可達到，由此躋身凈對外投資國。

2013年，中國對外直接投資流量首次突破千億美元，為1078.4億美元，連續(xù)兩年坐穩(wěn)全球第三大對外投資國。同年中國吸引外資1239億美元，年增幅2.3%。

據(jù)商務(wù)部2014年12月的數(shù)據(jù)，2014年前11個月，中國境內(nèi)投資者共對全球153個國家和地區(qū)的5402家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)投資898億美元，同比增長11.9%。

由于大量相關(guān)戰(zhàn)略和政策——一個典型例子是新修訂的《對外投資管理辦法》——在2014年確定、起步，可以想見，2015年起的幾年內(nèi)，中國的對外投資將迎來新一輪高速增長。

中國從“商品出口”向“資本出口”轉(zhuǎn)變的意義，在于使改革開放以來主要依靠出口和引資的經(jīng)濟發(fā)展格局發(fā)生重大改變。

在新常態(tài)之下，對外投資有望成為中國經(jīng)濟增長新的重要推動力。

2001年中國加入WTO，通常被認為是經(jīng)濟的一個轉(zhuǎn)折點。而從某種意義上來說，它帶來的發(fā)展契機仍延續(xù)了1978年開始的開放市場、輸出產(chǎn)品的模式，即利用國際公認規(guī)則使中國制造擁抱世界。

14年來，在WTO效應(yīng)深刻推動中國經(jīng)濟前行的同時，由于種種因素，全球貿(mào)易保護主義日漸抬頭。作為第一大出口國，涉及中國的貿(mào)易爭端在WTO貿(mào)易競爭機制裁判中已占據(jù)相當比例，而且有繼續(xù)增長的趨勢。

也正是在此種背景下，至少近十年來，中國調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的最主要任務(wù)之一，就是將經(jīng)濟增長動力從對外貿(mào)易轉(zhuǎn)移到擴大內(nèi)部需求上來。

對外投資無疑給中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級提供了新的窗口、市場和空間。這也是《瞭望東方周刊》制作本次對外投資趨勢報告的根本原因——希望通過對典型高端人群的調(diào)研，為新一輪中國對外投資提供趨勢性判斷。

參與本次調(diào)研的中國企業(yè)，均為在海外已有投資實踐的行業(yè)領(lǐng)軍者和大型企業(yè)。他們指出了當前海外投資的前景和挑戰(zhàn)。

過去一年與中國貿(mào)投關(guān)系緊密的近20個國家的高級官員、駐華使節(jié)，也提供了對所在國家與中國企業(yè)投資合作的建議和趨勢判斷。

在這次調(diào)研中，《瞭望東方周刊》注意到，區(qū)域投資及貿(mào)易備受關(guān)注。事實上，全球化的思路和機制目前都在經(jīng)受質(zhì)疑，與之相比，區(qū)域貿(mào)易自由化及便利化，正在成為潮流。

這或許應(yīng)該成為中國企業(yè)對外投資的基本原則和策略。

2015對外投資趨勢報告之一

外國官員眼中的中國投資機會

基礎(chǔ)設(shè)施、電網(wǎng)電線、變壓設(shè)備等“一切與智能電網(wǎng)有關(guān)的”項目，都是可能進行投資合作的領(lǐng)域

文/山旭 徐穎 姚瑋潔

正如中國最高領(lǐng)導(dǎo)人提出互聯(lián)互通倡議的深刻內(nèi)涵，雙向推進及其造就的共贏，是中國海外投資增長的第一要素。

全世界，從加勒比西岸、只有170萬人口的哥斯達黎加，到7.4億人口都在謀求更快擺脫經(jīng)濟衰退的歐洲，對于中國投資持有何種看法？其中機會在哪？阻礙何在？

20位來自六大洲的國家部(局)長、駐華大使、貿(mào)投機構(gòu)負責人、區(qū)域地區(qū)一體化組織官員，對《瞭望東方周刊》表達了他們的看法。

其中，大部分外國官員、使節(jié)接受過本刊專訪，其余則填寫了相關(guān)問卷調(diào)查。

從分布數(shù)量的多少看，受訪者依次來自歐洲、南美、東南亞及南亞、中北美、中東及非洲、大洋洲。

其中包括，5位國家商務(wù)、經(jīng)貿(mào)、投資、發(fā)展計劃部(局)負責人，8位駐華大使、公使，以及4位駐華貿(mào)投機構(gòu)負責人。由于中國即將進入凈對外投資時代，他們的日常工作之一就是吸引中國企業(yè)去自己的國家投資。

此外，還有3位區(qū)域一體化組織官員，他們分別是太平洋島國貿(mào)易與投資專員署貿(mào)易專員穆埃拉·薩武，拉美和加勒比經(jīng)濟事務(wù)委員會國際貿(mào)易與一體化部部長歐斯瓦多·羅沙樂斯，海灣合作委員會國家商工聯(lián)合會中國代表處首席代表劉家麟。

選擇上述調(diào)研對象的一個主要原因是，其所在國在2014年皆與中國有較為緊密的投資交往，或有中國領(lǐng)導(dǎo)人訪問該國。

比如，巴基斯坦計劃與發(fā)展部部長阿赫桑·依克巴爾，其主掌的部門是巴基斯坦國家發(fā)展的統(tǒng)籌機構(gòu)，職能與中國的國家發(fā)改委類似。建設(shè)中的中巴經(jīng)濟走廊，即由兩國的上述兩個部門牽頭推進。

像阿赫桑·依克巴爾一樣，受訪的5位各國部(局)長均在2014年到訪中國。

需要強調(diào)的是，由于對外投資是一項復(fù)雜且內(nèi)容龐雜的事務(wù)，一次調(diào)研并不能涉及所有根本問題。因此，此次對國外受訪者的調(diào)研，主要希望能提供全球范圍的投資趨勢判斷。

能源投資最受歡迎

此次調(diào)研的核心問題之一是：你希望中國企業(yè)加強在貴國哪些行業(yè)或領(lǐng)域的投資？

對于這項多選題，排名前三的答案分別是：能源、基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)。

雖然能源也屬于廣義的基礎(chǔ)設(shè)施，但由于其投資額巨大，因此在此次調(diào)研中單列，并涵蓋能源生產(chǎn)到應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈。

通過訪談可見，受訪的外國人士對于中國能源投資的期望大致可分為兩類：其一是如土耳其、太平洋島國、多個南美國家期望的能源生產(chǎn)設(shè)施。

土耳其經(jīng)濟部副部長塔里克·蘇曼斯告訴《瞭望東方周刊》，該國正在計劃高達1300億美元的能源投資，特別是可再生能源。

智利駐華大使賀喬治則明確表示，該國南部的阿塔卡馬沙漠具有巨大的光伏產(chǎn)業(yè)資源——由于擁有高太陽能輻照和廉價土地，阿塔卡馬沙漠在全球太陽能項目中非常受歡迎。2013年，智利環(huán)保部門已經(jīng)批準了當?shù)匾粋€5700萬美元的太陽能項目。

在發(fā)展相對滯后的地方，比如巴基斯坦和太平洋島國，對傳統(tǒng)能源設(shè)施的需求則非常迫切。阿赫桑·依克巴爾認為，電力問題是制約巴基斯坦經(jīng)濟發(fā)展的主要因素，因此在中巴經(jīng)濟走廊中火電設(shè)施角色重要。

其二是發(fā)達國家。德國外貿(mào)與投資署駐華代表韓佩德告訴本刊記者，德國反對歐洲對中國光伏產(chǎn)品進行反傾銷限制。他和德國駐華大使柯慕賢的態(tài)度一樣：“對于中國企業(yè)來說，和德國太陽能企業(yè)合作是未來不錯的選擇。”

由于將在2022年關(guān)閉所有核電站，在2020年德國可再生能源在電力供應(yīng)中，光伏的比重最高可達50%。

中國企業(yè)在德國的光伏投資由來已久。韓佩德說，在三四年前的那一輪中國對歐光伏投資中，中國企業(yè)雖然投資數(shù)額巨大，但大多只是在德國設(shè)立了辦公室。

在歐洲，電力應(yīng)用設(shè)施市場廣闊。韓佩德與英國貿(mào)易和投資署中國區(qū)總管李凱琳，都提到了正在推進的超級智能電網(wǎng)。

在英國，智能電網(wǎng)建設(shè)將為3000萬個家庭和企業(yè)更換智能電表，涉及113億英鎊的市場。在德國，一個智能電表的安裝費用近800歐元，將產(chǎn)生100億歐元以上的市場。在西歐，意大利、瑞典等已經(jīng)完成了先進計量基礎(chǔ)設(shè)施的部署，法國、西班牙、德國和英國，預(yù)計在未來10年到20年內(nèi)完成。

儲能也是智能電網(wǎng)的重要組成部分。特別是由于可再生能源更廣泛的應(yīng)用，韓佩德認為“要有大規(guī)模存儲的解決方案，同時也能解決小規(guī)模存儲問題”。

他說，基礎(chǔ)設(shè)施、電網(wǎng)電線、變壓設(shè)備等“一切與智能電網(wǎng)有關(guān)的”項目，都是可能進行投資合作的領(lǐng)域。

英國電力市場雄心勃勃的改革，會在可再生能源、新核能源、碳捕獲與存儲及天然氣領(lǐng)域。該國正在通過《能源法案》落實更長久、更穩(wěn)定的投資體制。

在訪談中，荷蘭提出另一種思路：希望利用先進的風能和排放控制技術(shù)與中國合作。

總體而言，以可再生能源為主的能源投資合作，在全球范圍內(nèi)都存在巨大市場。而在中國存在超強的光伏產(chǎn)能，如何更好地將其導(dǎo)入其他國家，是一個重要問題。

基礎(chǔ)設(shè)施投資發(fā)力

通過此次調(diào)研可見，在發(fā)展中國家集中的區(qū)域：東南亞、南美、非洲等，擁有廣闊的基礎(chǔ)設(shè)施投資市場。70%的受訪者贊同用“迫切”一詞來形容對中國基礎(chǔ)設(shè)施投資的需求，而他們大多來自上述區(qū)域。

包括希臘、英國在內(nèi)的歐洲國家官員、使節(jié)也提到了這個問題。但是，西歐較普遍的聲音是，中國高鐵在這個市場可能還缺乏更加充分的競爭力。當然，他們歡迎中國企業(yè)進入這個市場的招標程序。

同樣的問題也出現(xiàn)在南美。由于基礎(chǔ)設(shè)施比較薄弱，首先需要更穩(wěn)定的鐵路系統(tǒng)把內(nèi)陸的貨物運到港口以供出口。

智利大使賀喬治說：“我們需要更少點雄心的項目。”不過，他也提到了從智利到阿根廷、穿越安第斯山脈的貨運鐵路項目。

相較而言，高鐵似乎更受那些有一定交通基礎(chǔ)的國家歡迎。比如土耳其，塔里克·蘇曼斯說，他們的目標是新建1萬公里高鐵線路。

泰國商務(wù)部長差猜·薩里甘拉亞告訴《瞭望東方周刊》，制約該國經(jīng)濟發(fā)展的主要障礙就是基礎(chǔ)設(shè)施不足，他們已通過一系列提案，希望解決這個問題。中泰兩國在這個領(lǐng)域最新的合作成果就是落實了高鐵項目。

總體來說，全球?qū)τ诨A(chǔ)設(shè)施的需求來自兩個原因：提升薄弱的基礎(chǔ)設(shè)施，以利于國內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展；依靠基礎(chǔ)設(shè)施投資刺激國內(nèi)經(jīng)濟。

就在2014年，中國超過美國和歐盟成為世界最大的基礎(chǔ)設(shè)施投資國。從1992年到2012年的20年間，中國將大約8.5%的GDP用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而美國和歐盟分別是2.6%。

如希臘駐華大使瓦西里奧斯·科斯蒂斯所表達的，基礎(chǔ)設(shè)施投資也成為該國擺脫經(jīng)濟衰退的主要舉措，為此提供了國有企業(yè)和公共設(shè)施投資來吸引國外資本。

一個典型例子是中遠集團在希臘比雷埃夫斯港口的投資，即使在該國經(jīng)濟衰退期間，仍然“盈利豐厚”。

“機場、公路、高速、港口的建設(shè)是經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)，可是很多亞洲國家沒有足夠的建設(shè)資金，因為商業(yè)銀行的利率讓人難以承受。”馬來西亞國際貿(mào)易與工業(yè)部部長穆斯塔法·穆罕默德在與本刊記者交談時這樣說。

需要指出的是，在把礦產(chǎn)資源投資也納入基礎(chǔ)設(shè)施投資范圍之后，它可能成為未來受限最嚴格的基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域。

在目前智利、秘魯、巴西的對華貿(mào)易中，礦產(chǎn)都占有重要角色，也是中國企業(yè)投資最多的領(lǐng)域。而在深度訪談中，這三國都表達了對于升級采礦業(yè)的決心。他們希望中國的投資更多介入高附加值部分，同時告知，初級產(chǎn)品出口可能會受到一定限制。

農(nóng)業(yè)貿(mào)易關(guān)注進出口環(huán)節(jié)

與基礎(chǔ)設(shè)施需求集中于第三世界和少數(shù)歐洲國家不同，對中國農(nóng)業(yè)投資的需求廣泛存在于全球各地。

訪談中，南美國家——秘魯和智利在關(guān)注葡萄酒市場，比如有中國企業(yè)在那里投資葡萄酒，然后賣回中國；哥斯達黎加和巴西都有牛肉；智利推薦水果。事實上，中國與智利已經(jīng)在天津建立了一個合作示范園，2015年將在智利也建設(shè)一個。

而身處西歐、以高品質(zhì)農(nóng)業(yè)而聞名的荷蘭，則向中國消費者推薦乳制品和鮮花……

農(nóng)業(yè)及食品領(lǐng)域的問題是，目前進出口環(huán)節(jié)還不夠通暢。

秘魯大使胡安·卡洛斯·卡普伊納說，雖然秘魯農(nóng)產(chǎn)品進入中國“會遇到一定程序上的問題，不過不論在世界的哪一個角落，對外出口都可能遇到一些小困難”。

巴西大使雷昂則提到，中國企業(yè)在該國投資一定要了解該國農(nóng)業(yè)貿(mào)易的習慣：當?shù)厝烁矚g在農(nóng)場門口交易，不希望承擔出產(chǎn)之后的任何責任，而中國人一般會選擇在港口交易。

用什么替代“市場換技術(shù)”

在回答“你認為中國與你所在國家目前經(jīng)貿(mào)合作最好的行業(yè)或領(lǐng)域是什么”這一問題時，前三位的答案分別是：制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施(資源開發(fā))、能源。

同時需要注意的是，對于一部分發(fā)展中國家而言，與中國還存在某些制造業(yè)方面的競爭。比如哥斯達黎加，英特爾在近年不斷加大對華投資的同時，關(guān)閉了在那里的芯片工廠。

另一個例子是在“金磚國家”之間，如巴西大使雷昂所說，“不總是互補關(guān)系，有時也互為競爭或配合關(guān)系”。

通過深度訪談可見，基于制造業(yè)、工業(yè)的科技合作，將成為未來中國海外投資的熱點。它其實也輻射到能源投資。

典型例子是中德“創(chuàng)新伙伴合作關(guān)系”之下的技術(shù)合作。德國大使柯慕賢認為，德國在多個領(lǐng)域擁有中國經(jīng)濟和技術(shù)發(fā)展不可缺少的尖端技術(shù)。

這位外交官認為，過去那種“市場換技術(shù)”的模式并不適合今天的中德技術(shù)合作。如何在中國投資已經(jīng)進入發(fā)達國家本土的情況下，形成新的技術(shù)合作慣例與協(xié)作機制，值得探討。

中國與拉美國家領(lǐng)導(dǎo)人達成的一攬子中拉技術(shù)合作協(xié)議中，中國相對更具有主導(dǎo)性。南美國家希望中國利用先進的資源開發(fā)能力幫助他們提升產(chǎn)品附加值。這些協(xié)議還涉及電信、航天等領(lǐng)域。

貿(mào)投“高地效應(yīng)”

對于“本國吸引中國投資的優(yōu)勢”這一問題，各國人士的答案，排名依次是：政策環(huán)境、區(qū)位優(yōu)勢、稅收及財務(wù)補貼、基礎(chǔ)設(shè)施完善、勞動力素質(zhì)，以及其他。

這其中，需要注意的是，許多國家認為自己可以利用區(qū)域一體化協(xié)議或自由貿(mào)易區(qū)，為中國資本進入?yún)^(qū)域內(nèi)其他國家提供“跳板”。

一個典型例子是荷蘭：由于歷史原因，它甚至可以為最終進入南美、加勒比市場提供便利。荷蘭駐華公使杜安德認為，相比之下，中國商人直接到南美投資則沒有這么便利，“因為拉美對他們太陌生了。”

泰國自認可以作為整個中南半島的交通中樞；哥斯達黎加則稱可借助自貿(mào)區(qū)進入北美市場；希臘、土耳其和塞爾維亞都提出，可借歐盟身份和地理位置之便，進入中歐、西歐。

拉美和加勒比經(jīng)濟事務(wù)委員會國際貿(mào)易與一體化部部長歐斯瓦多·羅沙樂斯認為，中國可以通過拉美和加勒比國家，更多地融入美國的生產(chǎn)價值鏈，比如通過在墨西哥和中美洲投資建設(shè)、工業(yè)項目，從這些地區(qū)出口到美國，這些國家有幾乎可以自由進入美國市場的優(yōu)勢。

幾乎所有受訪的外國官員和使節(jié)，都會提及與中國的雙邊貿(mào)投協(xié)定——即使還沒有簽訂，也會表達出濃厚興趣和極高期待。

也許，未來構(gòu)成中國海外投資網(wǎng)絡(luò)和渠道的，可能不會全是全球化的多邊談判框架，會有若干雙邊協(xié)議和區(qū)域協(xié)議互相疊加產(chǎn)生的“高地效應(yīng)”——處于不同協(xié)議交叉點的國家和地區(qū)，將成為具有輻射性的重要投資目的地。

從投資需求的訪談看，其區(qū)域性特征十分明顯——南美的基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)、資源投資需求，歐洲的可再生能源、技術(shù)合作，非洲的基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)業(yè)，等等。

歐斯瓦多·羅沙樂斯說，拉美地區(qū)“已在消除區(qū)域內(nèi)貿(mào)易關(guān)稅方面取得了很大進展。這是非常積極的，因為區(qū)域內(nèi)貿(mào)易對于中小型企業(yè)非常有利，也利于出口多樣化”。

或許是由于缺乏資金，相當多的發(fā)展中國家期望用良好的政策環(huán)境吸引中國企業(yè)。比如多個國家表示，中國商人可以將利潤全部帶離該國，還可享受設(shè)置經(jīng)濟特區(qū)、土地使用優(yōu)惠等條件。發(fā)達國家則推出寬松的簽證和移民政策。

稅收及財務(wù)補貼也是一種政策環(huán)境，由于其直接性和獨有吸引力而在此次調(diào)研中單列。以德國為代表的西歐國家和以土耳其為代表的發(fā)展中國家，對此采取了積極態(tài)度。后者根據(jù)不同的投資激勵計劃，稅收減免最高可達50%。

在經(jīng)濟發(fā)展相對滯后的德國東部地區(qū)，各種補貼可達40%，但在經(jīng)濟實力較強的地方可能只有10%。這些現(xiàn)金補貼都會在投資完成后，快速匯入投資者賬戶。

投資發(fā)達國家的好處還在于，除了投資現(xiàn)金補貼，科技和勞動力培訓等都可以再獲得補助。

但是，由于這些國家勞動力等成本較高，精確、科學的成本和收益綜合估算，是投資成敗的關(guān)鍵。而“勞動力素質(zhì)”這個選項，也多由發(fā)達國家選擇。還沒有多少發(fā)展中國家認為這是本國吸引中國投資的優(yōu)勢。

值得注意的是，在“其他”選項下，一些國家提到了與中國的傳統(tǒng)關(guān)系和政治關(guān)系，如塞爾維亞和巴西。

也有不少國家的官員期望，能夠盡快將投資問題上升到國家間的合作協(xié)議中，或者進一步落實已經(jīng)達成的協(xié)議。

“領(lǐng)導(dǎo)人外交正成為兩國發(fā)展的終極動力。”哥斯達黎駐華商務(wù)參贊加何塞·戴維·穆里略說。

中國企業(yè)的短板與風險

在“阻礙中國企業(yè)在貴國投資的因素”這個多選題中，排名前三位的是：文化差異、商業(yè)模式、管理經(jīng)驗。

雖然沒有單獨列為選項，但在訪談中，數(shù)位外國官員都談到了中國企業(yè)應(yīng)該熟悉當?shù)氐姆珊徒鹑诃h(huán)境。他們認為，這些內(nèi)容可以歸于廣義的文化差異范疇內(nèi)。

曾經(jīng)作為一家英國房地產(chǎn)企業(yè)中國區(qū)負責人的李凱琳說，“中國企業(yè)去英國投資要真正尊重兩國差異”，這在歐洲叫“去羅馬做羅馬人該做的事兒”，在中國叫“入鄉(xiāng)隨俗”。

這位貿(mào)投機構(gòu)官員的建議是：要有優(yōu)秀的法律顧問、翻譯，“很多有能力的助手”。

秘魯大使胡安·卡洛斯·卡普伊納則建議，中國企業(yè)應(yīng)該雇傭當?shù)氐姆深檰?，因為不了解當?shù)胤傻臓顩r“不僅是在秘魯，在整個拉美都相當普遍”。

他同時認為，有些中國企業(yè)進行投資后很快停止營業(yè)，“這是中國商人在秘魯投資過程中存在的最大問題。”同樣的問題也出現(xiàn)在德國，當?shù)赜新曇粽J為，有些中國企業(yè)總是投資收購企業(yè)、完成技術(shù)轉(zhuǎn)移后就解散當?shù)仄髽I(yè)。

與之相關(guān)，約60%的受訪者對于中國企業(yè)的本地化進程提出了希望。

土耳其經(jīng)濟部副部長塔里克·蘇曼斯認為，中國企業(yè)在土耳其的最大挑戰(zhàn)是與其他國家企業(yè)的競爭。他認為，中國企業(yè)應(yīng)該積極探索當?shù)氐耐顿Y機會，并且認真分析當?shù)赝顿Y激勵機制的細節(jié)，“與可靠的本地伙伴、本地專業(yè)人士合作”。

作為全球投資市場的后來者，外國官員們認為，中國企業(yè)在商業(yè)模式和管理經(jīng)驗上還有一定缺憾。

海灣合作委員會國家商工聯(lián)合會中國代表處首席代表劉家麟說：中國企業(yè)在中東最大的挑戰(zhàn)就是自己。

絕大多數(shù)發(fā)達國家，也包括馬來西亞這樣的發(fā)展中國家，都正在中國建立廣泛的投資咨詢網(wǎng)絡(luò)。比如荷蘭，在中國已有11個辦事處，還在6個城市設(shè)立了小型咨詢中心。

無論如何，全世界的貿(mào)投官員都期望著迎來越來越多的中國投資者。西班牙投資局局長何塞·卡洛斯·加西亞·德·格維多·路易斯對《瞭望東方周刊》說，經(jīng)過與歐盟磋商，“在西班牙的中國投資者可以長期居住在西班牙，而且有更加寬松的移民政策。”