1-10月份，我國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.7%，高于前三季度的20.5%。其中，受房地產(chǎn)市場(chǎng)緊縮政策影響，前10月房地產(chǎn)固定資產(chǎn)增速同比增長(zhǎng)15.4%，與1-9月份持平，仍無(wú)太大起色。

分地區(qū)來(lái)看，前10月中部地區(qū)增長(zhǎng)最快，達(dá)26%，較前三季度的25.8%，回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資也有所上升，同比增長(zhǎng)24.2%，較1-9月份的24.1%增長(zhǎng)0.1個(gè)百分點(diǎn)。然而，東部地區(qū)固定資產(chǎn)投資下降0.2個(gè)百分點(diǎn)至同比增長(zhǎng)18.2%。

由于發(fā)改委基建項(xiàng)目審批加快，當(dāng)前新加工項(xiàng)目已成為固定資產(chǎn)投資的主要?jiǎng)恿?，且鐵路等項(xiàng)目正積極趕工，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)仍將持續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，1-10月份新建項(xiàng)目建設(shè)從1-9月份的同比增長(zhǎng)25.7%，繼續(xù)上漲1個(gè)百分點(diǎn)至同比增長(zhǎng)26.7%，已連續(xù)6個(gè)月攀升。此外，新屋開(kāi)工面積跌勢(shì)趨緩，1-10月份同比下降8.5%，較1-9月份的同比下降8.6%，降幅收窄了0.1個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，到目前為止，房地產(chǎn)新開(kāi)工面積已持續(xù)7個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。

從目前情況來(lái)看，盡管房地產(chǎn)投資持續(xù)放緩，但得益于鐵路等基建項(xiàng)目審批自今年5月以來(lái)持續(xù)不斷。加上前兩個(gè)月國(guó)內(nèi)貸款當(dāng)月同比大幅上升，固定資產(chǎn)投資資金緊張局面有所緩解，這使得10月份固定資產(chǎn)投資得以繼續(xù)加速。此前公布的10月份制造業(yè)以及鋼鐵業(yè)PMI指數(shù)雙雙回升，鋼鐵等上游產(chǎn)品去庫(kù)存化在加快，也成為基建投資加快的印證。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-10月份，鐵路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資下降1.4%，較1-9月份的下降12.4%，降幅大幅收窄了11個(gè)百分點(diǎn)。

考慮到項(xiàng)目從批準(zhǔn)到動(dòng)工需3-6個(gè)月時(shí)間，9月份新一輪審批的基建項(xiàng)目還未完全作用到固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)上，今年剩下的幾個(gè)月內(nèi)基建投資有望繼續(xù)成為推動(dòng)固定資產(chǎn)投資的動(dòng)力。尤其是鐵路、水利投資，將繼續(xù)成為基建投資的重中之重。之前資金來(lái)源一直是鐵路建設(shè)的的困局，但在過(guò)去幾個(gè)月里，鐵道部已經(jīng)為鐵路建設(shè)融資發(fā)行了6批債券，累計(jì)發(fā)債總額為1300億元，今年仍余200億元的發(fā)債指標(biāo)。

恰逢“十八大”召開(kāi)，11月初至明年3月國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)班子集體更迭之前，預(yù)計(jì)不會(huì)有大規(guī)模刺激政策出臺(tái)。近幾個(gè)月來(lái)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策多集中在基建項(xiàng)目上，固定資產(chǎn)投資有望在今年余下的時(shí)間里繼續(xù)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的首要?jiǎng)恿?。不過(guò)，在“十二五”調(diào)結(jié)構(gòu)的大背景下，國(guó)家對(duì)制造業(yè)投資明顯減速，未來(lái)固定資產(chǎn)投資持續(xù)增長(zhǎng)的隱憂(yōu)不容忽視。