軟著陸之后，中國經(jīng)濟正走向復(fù)蘇。但經(jīng)濟過熱反而意味著更為嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，遠(yuǎn)不如經(jīng)濟平穩(wěn)減速

根據(jù)最新公布的數(shù)字，中國第三季度經(jīng)濟增長繼續(xù)加速。九月份固定資產(chǎn)投資、工業(yè)產(chǎn)量和商品零售總額同步增加。整個第三季度，GDP增速較去年放緩，下降至7.4%，與此前普遍預(yù)期數(shù)據(jù)一致。但如果按季度增長率計算，增長率卻有所提升，相當(dāng)于年增長9.1%，已超過本年度設(shè)定的7.5%的增長目標(biāo)。

自今年一季度開始，中國經(jīng)濟就進(jìn)入了軟著陸。盡管來自發(fā)達(dá)國家的國際阻力巨大，有時甚至具有較強破壞性，整體經(jīng)濟增長還是保持了較為穩(wěn)定的高速度。

持懷疑論調(diào)者聲稱，即便中國實現(xiàn)了2012年7.5%經(jīng)濟增長目標(biāo)，仍將是近13年來的最小增幅。但是不要忘記，這樣的增長幅度，是在大蕭條以來最嚴(yán)重的全球性經(jīng)濟危機背景下取得的。同期歐盟區(qū)再度陷入經(jīng)濟萎縮，美國正經(jīng)歷滯脹，而整個西方世界都面臨一場“完美風(fēng)暴”的威脅。

在如此具有挑戰(zhàn)性的環(huán)境下，中國經(jīng)濟的增長理應(yīng)被看作是一項成就。

即將召開的十八大將會增強外界對中國經(jīng)濟的信心，因此提升對全球經(jīng)濟增長的預(yù)期。因為中國經(jīng)濟是全球經(jīng)濟增長的重要推動力。就國內(nèi)而言，大會也將為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供支持，這是中期的重要任務(wù)。過去一段時期的經(jīng)濟減速，盡管有時也造成了一定的困難，但也有它有利的一面。長期而言，它有助于支持經(jīng)濟的長期穩(wěn)定增長、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，以及中國內(nèi)地和西部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。

在全球經(jīng)濟危機的背景下，經(jīng)濟過熱反而意味著更為嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，遠(yuǎn)不如經(jīng)濟平穩(wěn)減速，因為減速的經(jīng)濟體可以對全球市場信號靈活做出反應(yīng)，而繼續(xù)保持長期穩(wěn)定增長的前景。

但中期而言，中國經(jīng)濟面臨的壓力將逐漸加大。保增長預(yù)計將再度增加地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)。在國內(nèi)而言，這可能是新領(lǐng)導(dǎo)集體2013年的最重要也最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

確保經(jīng)濟結(jié)構(gòu)成功轉(zhuǎn)型是中國當(dāng)前最緊要的任務(wù)。二戰(zhàn)以來，先后數(shù)十個國家曾經(jīng)試圖從第三世界晉升第一世界國家之列，但只有少數(shù)東亞國家成功跨越了可怕的“中等收入陷阱”。要完成這一轉(zhuǎn)型過程，中國可能將會轉(zhuǎn)入消費驅(qū)動型和后工業(yè)化的增長模式。

在歐洲，工業(yè)革命從曼徹斯特蔓延到偏遠(yuǎn)國家和地區(qū)花費了足足兩個世紀(jì)。在中國，由于巨大的人口基數(shù)和經(jīng)濟發(fā)展水平上的地區(qū)間巨大差異，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的任務(wù)要更加復(fù)雜。更為富庶的沿海地區(qū)已經(jīng)開始出現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的同時，中西部地區(qū)的經(jīng)濟增長仍將嚴(yán)重依賴投資拉動，他們目前尚處在工業(yè)化進(jìn)行階段。

外部經(jīng)濟環(huán)境中的風(fēng)險因素不會就此消失。即便是在較為樂觀的情況下，歐元區(qū)經(jīng)濟的緩慢增速，也將意味著在未來兩年內(nèi)，該地區(qū)銀行可能需要脫手價值2.8萬億美元的資產(chǎn)，以減少風(fēng)險敞口，而根據(jù)國際貨幣基金組織[微博](IMF)統(tǒng)計，這個數(shù)字比僅僅半年前的預(yù)測數(shù)字又增加了2000億美元。而此舉，又將意味著在2013年年底以前，歐元區(qū)外圍國家信貸供應(yīng)量將縮減9%。

在美國，預(yù)期將會來臨的財政懸崖—超過16.2萬億美元的公債，很快就將到期的失業(yè)救濟，有待實施的國防和民用項目資金縮減，以及最重要的一點：缺少切實可行的長期財政調(diào)整計劃，意味著未來幾個月經(jīng)濟上的不確定性將大大升級。

由于經(jīng)濟方面的挑戰(zhàn)，民族主義和貿(mào)易保護(hù)主義保守勢力在西歐、美國和日本等地區(qū)都再度抬頭。在西方，玩弄攻擊性貨幣政策的花招，或暗示采用保護(hù)性貿(mào)易政策，恰恰是在錯誤的時間，選擇了錯誤的政策。搬起石頭砸了自己的腳，絕對不是快跑的最佳選擇。