目前，我國(guó)油企海外資金風(fēng)險(xiǎn)日益加劇。因此，油企要有針對(duì)性地優(yōu)化和重構(gòu)海外項(xiàng)目公司的資金收付流程，加強(qiáng)資金收支管理，做好“轉(zhuǎn)移支付”。

近日，敘利亞化學(xué)武器危機(jī)發(fā)酵，美國(guó)等西方國(guó)家威脅對(duì)敘動(dòng)武。

除了軍事打擊的危險(xiǎn)外，讓敘利亞政府倍感壓力的還有經(jīng)濟(jì)制裁。歐盟外長(zhǎng)理事會(huì)5月31日做出決議，將對(duì)敘利亞的經(jīng)濟(jì)制裁延長(zhǎng)至2014年6月1日。

包括敘利亞在內(nèi)的蘇丹、伊拉克、伊朗等國(guó)，是中國(guó)石油企業(yè)投資海外石油項(xiàng)目的重要國(guó)家。而這些國(guó)家又是受西方國(guó)家全面或有針對(duì)性經(jīng)濟(jì)制裁的國(guó)家。隨著國(guó)際油氣合作的不斷發(fā)展，受經(jīng)濟(jì)制裁帶來(lái)的政治、經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇特別是資金風(fēng)險(xiǎn)日益加劇。

在國(guó)際石油業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與合作日益深化的今天，積極尋找新途徑合理規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前中國(guó)油企急需修煉的“內(nèi)功”。開(kāi)展國(guó)際油氣合作業(yè)務(wù)要高度重視經(jīng)濟(jì)制裁下的資金風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，提前做好預(yù)警和防范工作，認(rèn)真研究經(jīng)濟(jì)制裁的內(nèi)容和方式，有針對(duì)性地優(yōu)化和重構(gòu)海外項(xiàng)目公司的資金收付流程，加強(qiáng)資金收支管理，做好“轉(zhuǎn)移支付”。

資金風(fēng)險(xiǎn)不容小覷

近年來(lái)，我國(guó)三大石油企業(yè)持續(xù)推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，日益加快在海外石油市場(chǎng)的業(yè)務(wù)布局。我國(guó)石油企業(yè)的海外業(yè)務(wù)已經(jīng)涵蓋勘探開(kāi)發(fā)、管道運(yùn)輸和煉油化工與銷售等上下游全產(chǎn)業(yè)鏈，海外足跡也遠(yuǎn)涉世界各地。

隨著海外油氣業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展，我國(guó)三大石油企業(yè)與受經(jīng)濟(jì)制裁資源國(guó)的國(guó)際油氣合作項(xiàng)目日益增多。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)三大石油企業(yè)在蘇丹、伊朗等超過(guò)5個(gè)受經(jīng)濟(jì)制裁國(guó)運(yùn)作著多達(dá)30個(gè)海外油氣項(xiàng)目。

美歐等西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)制裁人為地割裂了西方國(guó)際石油公司在被制裁國(guó)家的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)，很多具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)的西方石油公司由于遵循政府的制裁法令、法規(guī)而阻礙了正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，制裁嚴(yán)重時(shí)甚至不得不撤出在被制裁國(guó)的石油投資。而當(dāng)此之時(shí)，我國(guó)石油企業(yè)在加速進(jìn)行海外油氣業(yè)務(wù)布局的道路上以雄厚的資金實(shí)力、優(yōu)異的技術(shù)條件、低廉的物資和勞動(dòng)力成本為優(yōu)勢(shì)在全球加速擴(kuò)張，迅速填補(bǔ)了西方國(guó)際石油公司撤出后的市場(chǎng)空白，擴(kuò)大了在受經(jīng)濟(jì)制裁國(guó)家的業(yè)務(wù)規(guī)模。因此，對(duì)我國(guó)石油企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)制裁既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。

經(jīng)濟(jì)制裁影響資金安全。資金是關(guān)系國(guó)際油氣合作業(yè)務(wù)成敗的重要生產(chǎn)要素。資金能否安全、高效、有序地在資源國(guó)與投資國(guó)之間進(jìn)出成為制約海外油氣企業(yè)發(fā)展的重要因素。經(jīng)濟(jì)制裁的加劇，特別是金融、財(cái)稅等方面條款的實(shí)施給國(guó)際油氣合作中正常的資金往來(lái)帶來(lái)了安全性、流動(dòng)性、有效性等多方面的風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)制裁導(dǎo)致了資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。本文的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于經(jīng)濟(jì)制裁的影響導(dǎo)致國(guó)際油氣業(yè)務(wù)中正常的資金運(yùn)作流程受到限制，無(wú)法實(shí)現(xiàn)正常資金收付的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，海外項(xiàng)目公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的籌款、投入資金無(wú)法及時(shí)獲得，影響海外項(xiàng)目的合作進(jìn)展。另一方面，各種原油銷售款和利潤(rùn)分紅款無(wú)法及時(shí)匯回，影響投資的回收進(jìn)度。

經(jīng)濟(jì)制裁帶來(lái)了資金安全風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)制裁帶來(lái)的資金安全風(fēng)險(xiǎn)主要是外部風(fēng)險(xiǎn)，是由于外幣匯劃結(jié)算途徑受限和存款銀行受管制產(chǎn)生的安全風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重時(shí)造成的資金損失。正常的資金收付途徑不暢通帶來(lái)的匯劃、結(jié)算安全問(wèn)題，以及存入銀行中以美元和其他外匯儲(chǔ)蓄的資金面臨的安全問(wèn)題等均是經(jīng)濟(jì)制裁帶來(lái)的資金安全風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)制裁帶來(lái)了資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，也就是經(jīng)濟(jì)制裁導(dǎo)致海外項(xiàng)目公司不能及時(shí)、足額地籌集到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金，滿足不了業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，嚴(yán)重時(shí)無(wú)法及時(shí)清償債務(wù)導(dǎo)致信用等級(jí)惡化等方面的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)制裁在影響貨幣資金流動(dòng)性的同時(shí)，也容易造成資金的短缺，正常的經(jīng)營(yíng)、投資款項(xiàng)無(wú)法及時(shí)足額地匯劃到海外項(xiàng)目公司。此外，經(jīng)濟(jì)制裁通過(guò)影響被制裁國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、中央銀行的貨幣政策、資本市場(chǎng)的狀況等，間接影響到了海外項(xiàng)目公司在被制裁國(guó)的直接和間接融資，從而造成國(guó)際油氣合作業(yè)務(wù)中的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)制裁造成資金失衡，影響資金使用效率。正常的公司業(yè)務(wù)發(fā)展中也存在資金的使用效率問(wèn)題，而此處所考察的資金效率風(fēng)險(xiǎn)主要是指經(jīng)濟(jì)制裁帶來(lái)的資金收付不暢，資金囤積于總部或者海外項(xiàng)目公司中的一方，導(dǎo)致資金嚴(yán)重失衡，缺乏有效利用。一方面無(wú)法及時(shí)回籠貨幣資金（原油銷售款），另一方面正常的投資款無(wú)法匯出，造成資金閑置浪費(fèi)，極大地影響了貨幣資金的使用效率。

經(jīng)濟(jì)制裁加劇了資金的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。在不受經(jīng)濟(jì)制裁的情況下，公司可以選擇較有利的外幣兌換方式和時(shí)間點(diǎn)，合理規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低匯兌損失。由于受制裁，海外項(xiàng)目公司可選擇使用的貨幣幣種和匯率明顯受限制，為滿足公司經(jīng)營(yíng)的需要不得不在特定的時(shí)間以特定的匯率做兌換，加大了外幣風(fēng)險(xiǎn)和匯兌損失。經(jīng)濟(jì)制裁帶來(lái)的資源國(guó)貨幣貶值，是導(dǎo)致資金匯兌損失的另一個(gè)主要原因。

尋找新途徑規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

開(kāi)展國(guó)際油氣合作業(yè)務(wù)要高度重視經(jīng)濟(jì)制裁下的資金風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，提前做好預(yù)警和防范工作，認(rèn)真研究經(jīng)濟(jì)制裁的內(nèi)容和方式，有針對(duì)性地優(yōu)化和重構(gòu)海外項(xiàng)目公司的資金收付流程，加強(qiáng)資金收支管理，做好“轉(zhuǎn)移支付”，積極尋找新途徑合理規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)。

優(yōu)化或重構(gòu)資金收付流程，提高資金流動(dòng)性。面對(duì)經(jīng)濟(jì)制裁帶來(lái)的正常資金運(yùn)作流程受限、流動(dòng)性降低的問(wèn)題，海外項(xiàng)目公司要積極應(yīng)對(duì)，盡快優(yōu)化或重構(gòu)經(jīng)濟(jì)制裁條件下的境外資金收付渠道，提高資金流動(dòng)性和安全性，規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)。歐美國(guó)家是經(jīng)濟(jì)制裁的實(shí)施者，美元或歐元也是國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中的主要結(jié)算貨幣，但是經(jīng)濟(jì)制裁僅對(duì)本國(guó)或聯(lián)盟內(nèi)的企業(yè)有效，不可能無(wú)限擴(kuò)大至其他國(guó)家和地區(qū)，所以制裁并不能完全禁絕所有的資金往來(lái)。這就給海外項(xiàng)目公司規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)提供了可能。針對(duì)這種情況，可以通過(guò)及時(shí)改變資金的收付渠道，適當(dāng)增加中轉(zhuǎn)行，由直接支付轉(zhuǎn)為間接支付，或轉(zhuǎn)移海外項(xiàng)目公司在受經(jīng)濟(jì)制裁銀行的開(kāi)戶資金，積極探尋一切可行的資金收付渠道，提高資金流動(dòng)性，規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)。

通過(guò)“轉(zhuǎn)移支付”提高資金的使用效率，減少資金短缺問(wèn)題。在積極尋找新的資金收付渠道的同時(shí)，可以與境內(nèi)企業(yè)、設(shè)在第三國(guó)的關(guān)聯(lián)企業(yè)加強(qiáng)協(xié)商，采用內(nèi)部“轉(zhuǎn)移支付”的方式解決付給境外（受制裁國(guó)以外）第三方的商品或勞務(wù)款項(xiàng)。這樣一方面解決了海外項(xiàng)目公司急需資金的問(wèn)題，另一方面也能提高企業(yè)的資金使用效率。這需要海外項(xiàng)目公司在企業(yè)總部的主導(dǎo)下，與境內(nèi)企業(yè)或第三國(guó)關(guān)聯(lián)企業(yè)做好溝通與協(xié)商，制定切實(shí)可行的“轉(zhuǎn)移支付”相關(guān)規(guī)定、付款程序和路徑手段等。

改進(jìn)資金的集中管理模式，適當(dāng)允許“坐支”資金。資金的集中管理有利于加強(qiáng)集團(tuán)對(duì)境外子公司的資金監(jiān)管，提高資金使用效率，符合集團(tuán)的整體效益。但是在受經(jīng)濟(jì)制裁、資金收付不暢的條件下，“收支兩條線”的資金集中管理模式明顯會(huì)使海外項(xiàng)目公司資金收付頻繁，加劇了資金的流動(dòng)性和安全風(fēng)險(xiǎn)。因此，在與受經(jīng)濟(jì)制裁國(guó)的國(guó)際油氣合作項(xiàng)目中要適當(dāng)改進(jìn)資金集中管理的模式，在經(jīng)過(guò)集團(tuán)總部審批備案后，可適當(dāng)允許海外項(xiàng)目公司“坐支”部分原油銷售款用于支付公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需要，然后把余額按照資金集中管理的要求上匯總部。這樣能明顯減少資金收支的頻率，適當(dāng)規(guī)避資金的流動(dòng)性和安全風(fēng)險(xiǎn)。

借助于人民幣國(guó)際化的機(jī)遇，研究推廣人民幣直接支付結(jié)算。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體的不斷發(fā)展壯大，人民幣的國(guó)際化是大勢(shì)所趨。如果能夠在資源國(guó)與我國(guó)之間建立人民幣直接結(jié)算的通道，就能有效地規(guī)避歐美等西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)制裁帶來(lái)的資金風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資金的安全、高效、合理運(yùn)轉(zhuǎn)。人民幣國(guó)際化給我國(guó)石油企業(yè)在國(guó)際油氣合作中試行人民幣直接結(jié)算提供了機(jī)遇。這既有利于人民幣的國(guó)際化發(fā)展，也能為我國(guó)海外石油企業(yè)提供一種安全、可靠的資金結(jié)算方式。