在上海國資國企改革20條公布后，有市場人士24日透露，上海國資改革概念股中，將有15家將率先掀起重組熱潮。
12月17日，市場關注多時的《關于進一步深化上海國資改革促進企業(yè)發(fā)展的意見》(以下簡稱《意見》)正式出爐，掀開全國性國資改革的浪潮。A股市場也將從過去國資改革版圖式炒作，向制度紅利引發(fā)的全面性、系統(tǒng)性、趨勢性機會轉(zhuǎn)變。
隨著上海國資國企改革20條的公布，上海國資國企改革逐漸拉開大幕。此輪改革將對市場形成何種影響?哪些個股股價將迎合本輪上漲?多家券商普遍認為，上海本地股中，上港集團、交運股份、徐家匯、新世界等或有望在此輪改革中受益。
市場分析人士指出，從A股市值結(jié)構分布來看，傳統(tǒng)國有企業(yè)目前總市值高達15萬億元、占市場總市值比重三分之二。因此，無論是重組整合，亦或是股權激勵，都可為大盤帶來一輪全面性、系統(tǒng)性、趨勢性的投資機會。
上海國資改革：新一輪重組熱潮呼之欲出
《意見》提出，要“利用國內(nèi)外多層次資本市場，推動企業(yè)整體上市、核心業(yè)務資產(chǎn)上市或引進戰(zhàn)略投資者，成為公眾公司，實現(xiàn)投資主體多元化、經(jīng)營機制市場化”，“推動國有控股上市公司、非上市公司開放性市場化重組整合”等。
申銀萬國報告指出，從以上提法來看，未來上海國資或?qū)⒂瓉硇乱惠嗁Y產(chǎn)重組熱潮。
實際上，早在2003年，上海就開始了國資改革，當時以國資整合為主；2008年又發(fā)布了《關于進一步推進上海國資國企改革發(fā)展的若干意見》，明確推動上海國有企業(yè)跨地區(qū)、跨所有制重組，推動企業(yè)整體上市或核心業(yè)務資產(chǎn)上市。
業(yè)內(nèi)人士分析，前兩輪國資改革以兼并重組為主，基本消除了上海國資內(nèi)部的無序競爭，但對國有企業(yè)的效率提升作用并不明顯，此次上海國資改革更加強調(diào)了企業(yè)效率的提升。
目前，由上海市國資委監(jiān)管的大企業(yè)集團超過40家，上海國資系統(tǒng)上市公司合計65家，其中實際控制人為上海市國資委的有53家。在這些企業(yè)中，一些屬于大集團、小公司類型企業(yè)，出于避免同業(yè)競爭和整合產(chǎn)業(yè)鏈的考慮，很多存在資產(chǎn)注入和整合的需要。
市場人士預測，金豐投資、東方創(chuàng)業(yè)、東方明珠、百視通、上海機場、上海建工、光明乳業(yè)、申能股份、錦江股份、錦江投資、長江投資、上實發(fā)展、氯堿化工、申通地鐵和鳳凰股份等15家上市公司有望入選首批試點整合名單。
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板塊或?qū)⒙氏全@益
對于未來的國資布局，此次“上海國資國企改革20條”要求：“將國資委系統(tǒng)80%以上的國資集中在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)、基礎設施與民生保障等關鍵領域和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。”
《意見》指出，要調(diào)整優(yōu)化上海國資的布局結(jié)構，聚焦產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈，深化開放性市場化雙向重組聯(lián)合。重點發(fā)展新能源汽車、高端裝備、新一代信息技術、新能源等有一定基礎和比較優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。推進制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級，促進服務業(yè)企業(yè)模式創(chuàng)新和業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型，完善基礎設施與民生保障領域企業(yè)持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營模式。
東方基金在2014年投資策略報告中表示，2014年經(jīng)濟工作的重中之重就是改革，遵循改革思路，投資者可以聚焦新能源汽車、新一代信息技術、高端裝備制造、生物醫(yī)藥，節(jié)能環(huán)保等上海國資國企具有一定基礎和比較優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)個股，如上汽集團、上海電氣、上港集團等。
據(jù)悉，目前以上海市國資委代行出資人的上汽集團、上港集團、上海交運、上海紡織等四大正局級國字號集團公司的資產(chǎn)，有望被首批注入上海首個國資管理平臺，四大集團旗下七家上市公司的出資人股權，也將同步劃轉(zhuǎn)至上海國資管理公司名下。
上海國資改革或?qū)κ袌鲂纬蓪嵸|(zhì)性利好
經(jīng)驗表明，新一輪改革方案將會對所有國資委旗下公司產(chǎn)生深遠影響?？梢灶A見，未來隨著新一輪國資國企改革方案的出爐，除了整體上市之外，上海國資旗下的上市平臺將會獲得更多“出路”，面臨更多“選擇”。那么，上海國資改革涉及的股票哪些最具有投資價值，哪些股票仍有爆發(fā)潛力?
市場分析人士認為，新世界、徐家匯、益民集團等上海本地消費類國企有望最先推行激勵機制試點。同時，此前一直存整合預期的國企有望獲實質(zhì)推動。例如，上海國資整合概念股有：交運股份、上海醫(yī)藥、東方創(chuàng)業(yè)、錦江股份、飛樂股份等。
興業(yè)證券分析稱，集團剩余資產(chǎn)注入預期、作為資源整合平臺預期的標的有：上海機場、申通地鐵、亞通股份；存在產(chǎn)業(yè)鏈整合，相關業(yè)務合并預期的有：交運股份、錦江投資、海博股份、長江投資、強生控股。
安信證券最新發(fā)布研報指出，徐家匯、開創(chuàng)國際、交運股份等股價未來將有不俗表現(xiàn).
徐家匯：上海地區(qū)銷售規(guī)模最大的百貨零售企業(yè)之一，公司實際控制人為上海市徐匯區(qū)國資委。公司股價經(jīng)歷了之前的一輪漲幅，脫離了底部區(qū)域，量能上開始逐步放大，市場資金介入跡象明顯，配合上海國資改革的利好，公司股價將有不俗的表現(xiàn)。
開創(chuàng)國際：作為上海水產(chǎn)集團旗下唯一的上市平臺，開創(chuàng)國際強大的股東背景及注資預期，都將為公司不斷拓展產(chǎn)業(yè)鏈、提升產(chǎn)品附加值提供有力的保障。根據(jù)上海水產(chǎn)集團此前發(fā)布的“十二五”發(fā)展規(guī)劃，“整體上市”已成為該集團今后發(fā)展戰(zhàn)略目標之一。
交運股份：上海交通運輸行業(yè)國有資產(chǎn)主要分布在機場、港口、地鐵、出租車、物流、客運站六大領域。上海交運集團則是上海國資委打造的國際物流龍頭企業(yè)。
華泰證券預計，未來上海的國資整合必將朝著“縱深”發(fā)展，因此，投資者可以從以下角度捕捉投資機會：
一是從資產(chǎn)證券化的角度，上海國資委旗下上市公司中有一些屬于大集團、小公司的類型，因避免同業(yè)競爭和整合產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務的緣故，后續(xù)推進集團資產(chǎn)注入的概率較大。這樣的公司有上海機場、中華企業(yè)、新華傳媒、東方明珠、百視通、上海醫(yī)藥、新世界、上海九百等。
二是從股權激勵改善公司治理的角度，競爭性企業(yè)有望先行先試股權激勵等有望改善公司經(jīng)營的手段，而競爭性國企也是改善空間最大的。建議關注上海梅林、友誼股份、錦江股份、老鳳祥、光明乳業(yè)等?！?/p>
農(nóng)銀行業(yè)領先股票基金經(jīng)理徐莉總結(jié)說，“短期來看，上海國資改革會對市場形成比較實質(zhì)性的利好。在改革的制度紅利面前，我們選擇積極進取的管理層、開放包容的大股東去進行投資，享受最大的制度紅利期。”
