由于國有企業(yè)的特殊性，在公司治理制度上與眾不同，國企發(fā)展遭遇瓶頸。因此，國家將從國有企業(yè)資產(chǎn)管理體制改革等多方面入手進(jìn)行深層次的改革，通過發(fā)展混合所有制等措施來改變目前國企活力低、效率低下的現(xiàn)狀。市場化仍是新一輪國企改革的方向，核心依然是政企分開。

國企發(fā)展遭遇回報(bào)低下瓶頸

從歷史來看，國企發(fā)展至今仍有諸多瓶頸。雖然許多國企建立了現(xiàn)代化的公司治理結(jié)構(gòu)，但由于國有資產(chǎn)所有權(quán)的特殊性，股東難以站在全民的角度考慮問題，有些極端情況還會(huì)導(dǎo)致國有資產(chǎn)利益受損。與此同時(shí)，董事會(huì)設(shè)置不規(guī)范，監(jiān)事會(huì)效率低下，決策和經(jīng)營混為一談，對經(jīng)理層的監(jiān)督作用失效；考核激勵(lì)偏重于短期，中長期激勵(lì)未真正實(shí)施；國企領(lǐng)導(dǎo)層由于沒有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的壓力，缺乏市場化退出機(jī)制……正是國企種種治理亂象，導(dǎo)致部分國企資產(chǎn)回報(bào)率低。

據(jù)平安證券研報(bào)顯示，從2000年到2007年，國有企業(yè)資產(chǎn)回報(bào)率一直低于全國整體回報(bào)率，差距維持在1%左右；但2007年以后，差距顯著拉大，到2013年已經(jīng)達(dá)到了3%左右。目前的國有企業(yè)規(guī)模龐大且處于壟斷地位，優(yōu)勢明顯。但由于國企的效率低，導(dǎo)致其單位資產(chǎn)的效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上私營企業(yè)。

國企改革進(jìn)入深層次

回顧國企歷次改革，經(jīng)歷過擴(kuò)大國企自主權(quán)、實(shí)行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離、建立現(xiàn)代企業(yè)制度，但遺憾的是，前三次均沒能徹底改造好國有企業(yè)。當(dāng)前處于第四次國有資產(chǎn)管理體制改革的階段，主要集中在混合所有制改革、完善國有資產(chǎn)管理體制、完善現(xiàn)代企業(yè)制度等方面。

混合所有制改革方面，十八屆三中全會(huì)通過的《決定》對國有企業(yè)資產(chǎn)管理體制、現(xiàn)代企業(yè)制度及公司法人治理結(jié)構(gòu)等方面的改革提出進(jìn)一步的要求，允許更多國有經(jīng)濟(jì)和其他所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)，國有資本投資項(xiàng)目允許非國有資本參股，允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體。

完善國有資產(chǎn)管理體制方面，指組建若干國有資本運(yùn)營公司，支持有條件的國有企業(yè)改組為國有資本投資公司，投向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，重點(diǎn)提供公共服務(wù)、發(fā)展重要前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、保障國家安全。

推動(dòng)國有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，將進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革，建立職業(yè)經(jīng)理人制度，深化企業(yè)內(nèi)部管理人員能上能下、員工能進(jìn)能出、收入能增能減的制度改革。另外建立長效激勵(lì)約束機(jī)制，強(qiáng)化國有企業(yè)經(jīng)營投資責(zé)任追究，國有企業(yè)也要增加市場化選聘比例，合理確定并嚴(yán)格規(guī)范國有企業(yè)管理人員薪酬水平、職務(wù)待遇等。

核心是政企分開

針對新一輪改革，中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長李錦在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，新一輪國企改革方向是市場化，核心是政企分開，關(guān)鍵是產(chǎn)權(quán)改革，途徑是混合所有制，目的是增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)的活力。

李錦告訴記者，組建、改組國有資本投資公司的目的是促進(jìn)政企分開，明確國資委的功能定位。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，吸引民間資金進(jìn)來，引入戰(zhàn)略投資者，目的還是提高國有企業(yè)活力?？己藱?quán)、任命權(quán)下放到國企董事會(huì)以及完善激勵(lì)機(jī)制、員工持股計(jì)劃等，能促使國企管理層約束激勵(lì)機(jī)制的破局，而派駐紀(jì)檢組，主要還是監(jiān)督作用。

他還告訴記者，混合所有制總體來說以存量改革、增量改革、項(xiàng)目合作、內(nèi)部股權(quán)激勵(lì)改革四種形式進(jìn)行。增量改革是以項(xiàng)目為主的改革，是目前混合所有制改革的主流，在不觸動(dòng)原有利益的前提下，激發(fā)企業(yè)活力，促進(jìn)國有資產(chǎn)保值增值。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受記者采訪時(shí)表示，改革應(yīng)以市場化的方式，加大整合、剝離力度，完成整體上市公司存續(xù)企業(yè)的托管方案，以此推動(dòng)國資公開透明有序流動(dòng)，并充分發(fā)揮平臺(tái)運(yùn)營資本的功能，做到管國資不管經(jīng)營。用人機(jī)制是國有企業(yè)最難破除的問題，也是阻礙國企發(fā)展的致命問題。本輪經(jīng)濟(jì)改革，市場化機(jī)制要做到和市場接軌，才能取得實(shí)質(zhì)性突破。