中國近日陸續(xù)公布4月份工業(yè)、投資、消費、外貿(mào)、財政、金融、物價等宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，二季度經(jīng)濟形勢的輪廓初步顯現(xiàn)。

分析稱，4月經(jīng)濟延續(xù)放緩態(tài)勢，預(yù)計二季度GDP增速難超7.4%。專家建議穩(wěn)增長政策應(yīng)該“加碼”，尤其是加大財政、貨幣政策調(diào)控力度，保持較為寬松的流動性環(huán)境。

預(yù)計二季度經(jīng)濟增速難超一季度

國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部宏觀經(jīng)濟室主任牛犁接受大智慧通訊社采訪表示，4月數(shù)據(jù)要比預(yù)期要低，經(jīng)濟呈現(xiàn)延續(xù)放緩態(tài)勢，其中投資、消費有所下降，外貿(mào)略有改善。

值得注意的是，1-4月房地產(chǎn)投資增速在1-3月大幅回落（16.8%）的基礎(chǔ)上繼續(xù)回落了0.4個百分點，成為拖累固定資產(chǎn)投資增速（17.3%）下滑的主要動力。牛犁表示，測算發(fā)現(xiàn)，盡管銷售面積增幅繼續(xù)放慢，不過4月房地產(chǎn)投資增速要比3月提高，新開工面積至少增長15%以上，可視為積極因素。加上近日央行針對房貸過緊提出放松建議，中紀(jì)委約談國有金融企業(yè)等，預(yù)計未來對房地產(chǎn)的金融支持應(yīng)會加大。

中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副部長張永軍對大智慧通訊社表示，4月經(jīng)濟“有企穩(wěn)跡象。”國泰君安研報則提出，4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面略低于預(yù)期，但5月“當(dāng)能企穩(wěn)”。

至于二季度GDP增長情況，牛犁預(yù)計穩(wěn)中趨降，“如果能和一季度持平達到7.4%，就算很不錯了。”他對未來消費、房地產(chǎn)投資均持謹慎態(tài)度，預(yù)計增長態(tài)勢不會很好。他還說，一些機構(gòu)預(yù)測二季度GDP增速為7.5%過于樂觀。

中信證券分析師諸建芳等人預(yù)計二季度經(jīng)濟“繼續(xù)回落”，將由一季度的7.4%回落至7.3%，逼近全年目標(biāo)下限。

專家建議財政、貨幣等穩(wěn)增長政策加碼

牛犁、張永軍在接受大智慧通訊社采訪時均表示，最近幾個月國務(wù)院陸續(xù)出臺棚改、鐵路基建等穩(wěn)增長政策，未來肯定會對穩(wěn)增長產(chǎn)生效果，但見效需要時間，“不要著急”。中金公司也發(fā)表研報認為，4月份工業(yè)增加值增速與一季度基本持平，預(yù)示二季度GDP增速可能與一季度接近，離7.5%的政策目標(biāo)不遠，“這意味著短期出臺大力度的刺激措施的可能性小”。

不過，和以上視角有所不同，中信證券研報明確強調(diào)，現(xiàn)有宏觀經(jīng)濟政策還不足以抵消經(jīng)濟自身下滑的壓力，“如果政府不再出臺政策穩(wěn)定增長，那么下半年經(jīng)濟還存在繼續(xù)下滑的壓力，因此，穩(wěn)定增長的政策將加碼。”建議加大財政、貨幣政策調(diào)控力度，保持較為寬松的流動性環(huán)境。

光大證券分析師徐高也認為，到目前為止，穩(wěn)增長的微刺激政策未能托住經(jīng)濟下滑的勢頭。“穩(wěn)增長政策加碼勢在必行，接下來貨幣政策和地產(chǎn)限購政策的放松是大概率事件。”

受去年同月收入基數(shù)較低等因素影響，4月全國財政收入12481億元、同比小幅回升至9.2%；而財政支出9410億元、同比增長僅為1%左右。牛犁分析，一季度中央財政支出增長較快，地方增速不高；4月地方增速持平，但中央投資項目卻大大放慢，原因尚不清楚。

海通證券對4月財政情況的評價是“收入低速增長、支出并未擴大，穩(wěn)增長依然乏力、調(diào)結(jié)構(gòu)依然是主線”。張永軍建議有關(guān)部門加大財政支出力度，支持經(jīng)濟增長。

同時，4月金融數(shù)據(jù)顯示：人民幣貸款增加7747億元，同比少增176億元；社會融資規(guī)模為1.55萬億元，比去年同期少2091億元；M2余額為116.88萬億元，同比增長13.2%，比上月末高1.1個百分點。

張永軍表示，盡管4月份的M2增速回到13%以上，但信貸指標(biāo)仍在下降，“未來還有降準(zhǔn)的必要”。他強調(diào)，盡管官方提出不能采取強刺激政策，但并沒有排除不對貨幣政策進行微調(diào)，仍可能出臺相應(yīng)政策。牛犁也認為降準(zhǔn)的可能性始終存在，應(yīng)“適時”實施。

另外，招商證券分析師謝亞軒等認為，由于保就業(yè)壓力并未下降，加之地產(chǎn)風(fēng)險在積聚和上升，穩(wěn)增長政策或定向加碼。銀河證券分析師潘向東等也發(fā)表研報提出，物價回落為未來寬貨幣提供了條件，預(yù)計貨幣政策仍會在“保持定力”的同時“主動作為”，維持穩(wěn)中略偏寬松的流動性環(huán)境，切實降低實體經(jīng)濟的融資成本。